# 通胀
2026年3月18日，美联储宣布维持联邦基金利率在3.5%至3.75%区间不变，投票结果为11-1。尽管近期因伊朗局势导致油价飙升，通胀压力上升，但美联储仍预期2026年将降息一次。点阵图显示，联邦基金利率在2026年底的中位数预测仍为3.4%，与去年年底一致。然而，更多官员将预估从两次降息调整为一次，显示出政策转向谨慎。通胀预期上调，个人消费支出通胀升至2.7%，核心通胀升至2.7%，而实际GDP增速预期升至2.4%。市场对2026年仅一次降息定价，且美联储维持观望可能性加大。美联储主席鲍威尔表示，部分官员下调降息次数，反映对通胀反弹的担忧。即将接任主席的凯文·沃什曾获特朗普任命，支持...
2026年3月18日，美国联邦储备委员会（FOMC）召开为期两天的议息会议，维持利率不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上表示，当前经济前景高度不确定，尤其受美国与伊朗军事冲突引发的油价冲击影响。点阵图显示2026年预计再降息一次，2027年可能再降一次，但内部意见分歧显着。鲍威尔拒绝使用‘滞胀’一词形容当前经济状况，强调经济基本面仍稳健。同时，他未明确是否连任，称将留任至新任主席确认前。市场普遍认为美联储采取观望态度，决策灵活性增强，但地缘风险和数据滞后性给政策制定带来挑战。
美联储货币政策委员会（FOMC）于2026年3月18日宣布维持联邦基金利率在3.5%-3.75%区间不变。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美国经济活动扩张势头稳健，消费支出和企业投资持续增长，但住房市场疲软，劳动力市场出现疲软迹象，通胀仍高于2%目标。中东地区战事升级可能推高能源价格，加剧通胀压力，但其对经济的全面影响尚不明确。市场普遍预期4月FOMC会议将维持利率不变，仅3%参与者预测加息25个基点。加密货币分析师阿瑟·海耶斯认为，若美联储为应对战争而放松货币政策，可能推动比特币价格回升。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在最新讲话中强调通胀仍是核心关注点，尽管近期通胀数据有所回落，但美联储仍需谨慎应对。其言论引发市场波动，美股当日承压下跌。与此同时，多家大型企业将于当晚发布季度财报，市场高度关注其业绩表现对经济前景的指引作用。该事件对全球金融市场构成短期影响，尤其对投资者信心和政策预期形成扰动。
2026年3月18日，美国联邦储备委员会（FRB）在货币政策会议上决定维持政策利率不变，这是连续第二次会议未降息。美联储表示，此举旨在应对通胀可能再度加速的风险，当前经济数据仍显示物价压力未完全缓解。该决定引发市场对后续货币政策路径的广泛讨论，投资者关注未来通胀走势及就业数据。此前，美联储已多次暂停降息，以观察经济复苏的稳定性。
2026年3月18日，美联储在政策会议后宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变。受伊朗战事引发的能源冲击及通胀预期上升影响，市场普遍预期短期内无降息可能。美联储主席杰罗姆·鲍威尔面临总统唐纳德·特朗普施压，后者在Truth Social平台呼吁立即降息。目前美国消费者面临汽油价格飙升、房贷利率升至6.29%、信用卡年利率接近20%等多重财务压力。尽管短期利率与美联储基准利率关联紧密，但长期利率如10年期国债收益率已升至4.208%，对抵押贷款和学生贷款利率构成上行压力。储蓄方面，尽管存款利率有所回落，但整体仍高于通胀水平，对储户有利。市场分析认为，除非中东局势缓和，通胀压...
美国联邦储备委员会于2026年3月18日决定维持基准利率在3.5%-3.75%区间不变，投票结果为11-1。尽管通胀高于预期、就业数据疲软且中东战事加剧不确定性，美联储仍预计未来将有降息，点阵图显示2026年或降息一次，2027年再降一次。声明提及伊朗冲突对全球经济的影响尚不明确，尤其原油价格飙升可能推高通胀。主席杰罗姆·鲍威尔表示，短期内通胀预期已上升。此外，特朗普持续施压美联储降息，司法部对鲍威尔发起调查，但法院已驳回相关传票。若司法诉讼持续至5月，鲍威尔或继续任职至继任者凯文·沃什被确认。
美国劳工部2月生产者价格指数（PPI）同比上涨，为一年来最大增幅，导致市场大幅下调对美联储年内降息的预期。此前市场预计6月、9月及12月可能降息，但最新数据发布后，6月降息概率降至18.4%，9月降至43.6%，12月降至60%。分析指出，受关税、伊朗战争及服务业成本上升影响，通胀压力持续，美联储可能维持利率不变，并在声明中释放“更长时间维持高利率”的信号。该报告发布于美联储议息会议前数小时，市场普遍预计今日将维持利率不变，且可能采取更鹰派立场。
美国劳工统计局数据显示，2026年2月美国批发价格指数（PPI）环比上涨0.7%，同比上涨3.4%，为2025年2月以来最高水平，超出市场预期。剔除食品和能源的核心PPI环比升0.5%，服务类价格涨幅显着，其中投资管理费上涨1%，证券经纪及相关服务上涨4.2%。商品价格环比上涨1.1%，食品和能源分别上涨2.4%和2.3%，新鲜及干蔬菜价格飙升48.9%。美联储目标通胀率为2%，当前数据表明通胀压力持续，尤其服务领域通胀可能延长高利率周期。与此同时，中东冲突推高油价至每桶100美元以上，加剧市场对通胀的担忧。美联储将于当日公布利率决议，市场普遍预期将维持3.5%-3.75%区间不变。
据CNBC对32位基金经理、分析师和经济学家的调查，尽管美国对伊朗发动军事打击三周后油价维持高位，推升通胀并拖累经济增长，但多数受访者仍预计美联储今年将降息1.8次。受访者预测六个月后原油均价为每桶88美元，将使CPI上升0.5个百分点，GDP增速下降0.3个百分点。通胀预期升至2.9%，核心通胀可能受油价影响上行，82%的受访者认为可能性较高。尽管衰退风险升至31%，低于4月关税政策后的53%，但若霍尔木兹海峡油运中断持续，经济前景将恶化。调查同时显示，私人信贷风险引发担忧，75%受访者认为信贷市场系统性风险“略高”，为调查开展以来最高水平。
美联储预计在3月19日的议息会议上维持基准利率不变，因就业市场出现疲软迹象，同时伊朗战争导致能源价格飙升，加剧通胀压力。2月美国雇主裁员9.2万人，失业率升至4.4%，过去六个月几乎未新增就业。能源价格上涨将推高运输成本，对消费者支出构成抑制。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于5月结束，但其继任者凯文·沃什的提名因司法部对美联储的刑事调查而受阻。参议员蒂利斯表示将阻止确认程序，直至调查被撤销。鲍威尔或将继续留任至夏季，以维护美联储独立性。
瑞士瑞银（UBS）在最新市场分析报告中建议投资者减持意大利两年期国债（Btp），转而增持德国国债（Bund），原因在于中东局势紧张推高能源价格，加剧欧元区通胀风险。此前意大利与德国国债收益率几乎持平，但近期意大利两年期国债收益率升至2.6%，德国国债升至2.4%，利差扩大至20个基点。分析指出，意大利债务可持续性相对较弱，且经济增长乏力，若欧洲央行（BCE）因通胀上升而加息，意大利将面临更大压力。市场目前预期2026年7月前加息概率达100%。高盛预测，若中东局势恶化，欧元区通胀或升至4.4%，意大利经济可能因此陷入衰退，公共财政压力加剧。
伊朗战争导致霍尔木兹海峡航运中断，全球油价飙升，美国汽油价格一个月内上涨30%，创下2023年10月以来新高。经济学家指出，油价上涨对低收入家庭构成“累退性税收”，加剧经济K型分化。斯坦福大学教授尼古拉斯·布鲁姆表示，高油价可能加剧不平等。穆迪首席经济学家马克·赞迪称，低收入家庭被迫削减其他开支或增加债务。油价上涨还推高柴油、航空燃油及食品运输成本，可能引发通胀压力，影响美联储货币政策决策。
2026年3月17日，美国联邦储备委员会（FOMC）召开议息会议，决定维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变。市场普遍预期本次及短期内不会降息，预计最早或在9月或10月考虑首次降息。美联储主席杰罗姆·鲍威尔面临伊拉克战争引发的油价波动、通胀风险上升及劳动力市场信号混杂等多重挑战。市场关注鲍威尔的政策指引，因其或为任内倒数第二次议息会议。尽管总统特朗普持续施压要求降息，但其提名的继任者凯文·沃什因司法部调查鲍威尔涉及美联储总部翻修案而被搁置。美联储预计经济预测和“点阵图”将基本维持不变，强调中东冲突增加了通胀与就业前景的不确定性。
美国经济面临滞胀风险，即经济增速放缓与高通胀并存。受伊朗冲突引发的油价飙升、就业市场疲软及消费者信心下滑影响，部分经济学家警告通胀可能持续高于美联储目标。尽管有专家认为当前风险低于1970年代滞胀水平，但持续性冲击或导致中期通胀上升。消费者储蓄不足，信用债负担较重，财务压力加剧。理财专家建议加强现金储备、分散投资组合，并考虑通胀挂钩债券以应对不确定性。特朗普政府新税收政策或带来退税利好，但整体经济前景仍存变数。
美国总统特朗普再次施压美联储，要求立即降息，并呼吁召开特别会议。他称当前是降息的最佳时机，批评美联储主席鲍威尔维持高利率损害国家经济与国家安全。特朗普主张降低利率以减轻39万亿美元国债负担，刺激经济增长及股市。尽管市场预期美联储本周及4月29日会议均不会调整利率，但伊朗冲突推高油价，可能加剧通胀，影响美联储决策。目前美国2月通胀率为2.4%，3月或进一步上升。市场普遍预计今年不会降息，美联储将采取观望态度。
澳大利亚储备银行（RBA）于2026年3月16日宣布将基准利率上调25个基点至4.1%，为近一年来最高水平。此次加息系连续第二次上调，旨在应对持续高于目标区间的通胀。RBA指出，尽管通胀自2022年峰值以来大幅回落，但2025年下半年显着反弹，当前通胀率高于3%的上限，且中东局势加剧全球及国内通胀风险。决策以五比四通过，副行长安德鲁·豪瑟表示通胀仍过高，预计2026年底或2027年回归2%-3%目标区间，2028年达中值。此前2月预测通胀峰值为4.2%（2026年中），但因伊朗战争引发的油价冲击，该预测可能上调。2025年第四季度GDP增长2.6%超出预期，支撑央行维持高利率。澳股ASX...
2026年3月16日，亚太股市普遍预期下跌，市场密切关注油价飙升及美伊冲突升级。美国原油价格突破每桶100美元，布伦特原油升至106.17美元，因特朗普政府考虑对伊朗霍尔木兹海峡附近的哈尔克岛军事设施发动打击。日本日经225指数期货下跌，澳大利亚标普/ASX 200指数早盘下跌0.31%。香港恒生指数期货小幅上涨。高盛预计，伊朗冲突引发的能源价格飙升可能使全球GDP在未来一年减少约0.3%，推高通胀0.5%至0.6%。若霍尔木兹海峡持续关闭，欧洲和亚洲将面临更大通胀和增长压力。
2026年3月16日，美国联邦储备委员会（FRB）将于本周召开货币政策决策会议。受伊朗局势紧张导致原油价格飙升、通胀压力再度上升等因素影响，市场普遍预期美联储将连续第二次暂停降息。此前，美国消费者物价指数（CPI）数据显示通胀反弹，叠加国际能源市场波动，美联储面临在经济增长与通胀控制之间平衡的挑战。与此同时，美国与伊朗在霍尔木兹海峡的紧张对峙持续，进一步加剧了全球能源市场的不确定性。此次会议结果可能对全球金融市场、美元汇率及能源价格产生显着影响。
本周全球主要央行密集召开货币政策会议，市场对通胀压力的担忧加剧。欧洲央行宣布将在7月和9月加息以应对创纪录的通胀，德国10年期国债收益率升至2023年10月以来最高，法国10年期国债收益率触及2011年欧债危机以来高点。英国10年期国债收益率亦攀升至至少六个月高点，市场押注英国央行年内加息概率达82%。美联储方面，市场对年内降息的预期大幅下降，目前仅定价20个基点的降息，且2026年降息不再被完全预期。美国总统特朗普再度批评美联储主席鲍威尔，呼吁立即降息。欧洲央行行长拉加德称欧元区经济可承受通胀冲击，但市场对伊朗局势引发的不确定性保持警惕。英国央行预计将维持利率在3.75%不变，但油价飙...