本质新闻

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比在2026年3月23日接受CNBC采访时表示，当前更关注通胀而非失业，尽管中东局势出现进展。他指出，中东冲突的不确定性使货币政策制定变得复杂，呼吁警惕重蹈2021年低估通胀的覆辙。尽管美联储多数官员仍预期2026年降息，但古尔斯比强调需看到通胀回归2%目标的明确证据。市场在相关消息后波动加剧，股市上涨、油价暴跌，交易员上调年内加息押注，但普遍仍预期2027年降息。

国际现货黄金价格在2026年3月23日触及年度新低，报每盎司4200美元，较前一日下跌10.6%。自伊朗遭军事打击以来，金价从5345美元高位回落，2026年所有涨幅已被抹去，连续九个交易日下跌，创40年来最严重单周跌幅。市场分析指出，美联储与欧洲央行近期维持利率不变，但通胀预期回升，削弱黄金抗通胀属性。同时，投资者为弥补股票和债券市场损失，被迫抛售黄金等资产，加剧金价下行压力。白银与铂金亦同步下跌，分别跌8.9%和9%。

伊朗央行宣布发行面值1000万里亚尔的新版纸币，为该国历史上面值最高的钞票，旨在应对持续高企的通胀及民众对现金的迫切需求。新钞于本周开始在银行分发，面值约7美元，正面印有公元9世纪的亚兹德聚礼清真寺，背面为拥有2500年历史的巴姆城堡。此前发行的500万里亚尔钞票已被取代。尽管央行强调电子支付系统仍为主要交易方式，但民众仍因担心电子系统故障而排长队取现。伊朗统计局数据显示，截至2月19日，年通胀率达47.5%，食品饮料通胀超105%。政府已取消外币补贴进口，转而推行惠及8000万民众的食品券计划。2023年11月，伊朗通过法案计划五年内删除货币四位零，新钞设计体现这一过渡，仅突出显示'1...

2026年3月20日，受中东局势升级影响，欧洲主要股市大幅下跌，米兰证交所指数（Ftse Mib）收跌1.97%，欧洲斯托克600指数下跌1.7%。石油价格回升，布伦特原油一度逼近120美元/桶，后回落至109美元/桶。市场担忧能源危机推高通胀，欧洲央行可能在2026年加息三次。美国方面，白宫研究缓解能源市场紧张措施，美联储官员Wallr担忧中东冲突长期化对美国通胀的影响。美国总统特朗普批评北约盟国，称其为“纸老虎”，并指责其不愿参与伊朗相关军事行动。同时，卡塔尔和科威特的能源设施遭袭，加剧全球能源供应担忧。意大利统计局数据显示，2026年1月贸易顺差达10.89亿欧元，能源进口赤字缩小。

美国参议员伊丽莎白·沃伦致信财政部、国家经济委员会及经济顾问委员会，就特朗普政府发动的针对伊朗的战争对经济造成的冲击提出质询。沃伦称该战争为“非法且鲁莽”，将加剧能源、食品和零售价格上升，损害中低收入家庭。她指出，自战争爆发三周以来，国际油价逼近每桶110美元，美国汽油价格接近每加仑4美元，较一个月前上涨约1美元。尽管官方通胀数据尚未发布，但能源成本上涨和传导效应预计将持续推高物价。沃伦要求行政部门提供战争成本分析及价格走势预测，但未获立即回应。

英国政府债券收益率于2026年3月20日升至2008年金融危机以来最高水平，主要受伊朗局势升级引发的能源价格飙升及通胀预期上升影响。10年期英国国债收益率升至4.933%，2年期国债收益率达4.513%，均创近年新高。市场此前预期英国央行将降息，但当前已几乎排除年内降息可能，并普遍预期未来将加息。财政大臣蕾切尔·里夫斯的财政纪律框架面临压力，因高利率推高政府借贷成本，限制其在能源和民生支持方面的政策空间。英国2月政府借贷额达143亿英镑，高于预期。市场认为当前债券调整属理性风险重估，而非无序抛售。

美联储理事克里斯托弗·沃勒周五在CNBC采访中表示，当前经济形势需谨慎应对，尽管他仍认为年内可能降息，但近期劳动力市场变化及伊朗战争的不确定性促使他采取更保守立场。沃勒此前曾主张降息，但因就业数据疲软及通胀风险未定，目前选择暂停。市场已基本排除2026年及2027年初降息可能，较战前预期大幅调整。另一名由特朗普提名的理事米歇尔·鲍曼则预计年内可降息三次，认为行政供给侧政策将支撑经济增长。美联储“点阵图”显示，仅三名官员支持年内大幅降息，19名政策制定者参与该预测。

由于战争导致的供应链紧张和能源价格上涨，法国民众近日纷纷抢购食品、日用品等生活必需品，担忧物价持续攀升。法国政府已启动紧急预案，加强对关键物资供应的监控，但市场仍出现短暂短缺现象。国家统计机构数据显示，2026年第一季度法国通胀率升至6.8%，为近十年最高水平。专家警告，若冲突持续，可能进一步推高生活成本，影响社会稳定性。

随着通胀压力再现与经济增长放缓，多家国际投行上调对欧洲央行（ECB）2026年加息的预期。摩根大通、摩根士丹利和巴克莱银行均预测年内或有三至两次加息，目标利率或升至2.5%至2.75%。欧洲央行维持基准利率2%不变，但警告经济前景“显着不确定”。德国联邦银行行长纳格尔暗示若战事持续、通胀回升，可能在4月加息。市场目前对4月加息概率定价约为50%，6月升至80%。不过，前央行行长特里谢认为当前尚未出现滞胀，建议央行应逐次会议评估数据。瑞银则持谨慎态度，预计利率将保持不变。整体而言，中东局势的持续性是影响央行决策的关键因素。

日本央行（BOJ）长期寻求通过工资增长推动的‘需求拉动型’通胀以实现政策正常化，但当前中东局势引发的能源价格上涨，正推动日本面临‘成本推动型’通胀。2026年1月日本通胀率虽回落，但自2022年11月起已连续45个月高于2%目标。伊朗威胁将油价推高至每桶200美元，而日本高度依赖进口能源，且日元疲软加剧输入性通胀压力。尽管日本拥有相当于254天消费量的应急石油储备，但分析师警告，若油价持续上涨，通胀或重回2%以上，且央行面临加息抑制通胀与维持经济增长之间的政策两难。日本首相高市早苗亦强调，应通过工资增长而非原材料成本推动实现通胀目标。

2026年3月20日，欧洲央行（BCE）宣布维持关键利率不变，但行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）警告通胀风险上升。市场反应谨慎，欧洲股市普遍下跌，意大利股指FTSE MIB下挫2.32%。与此同时，天然气价格上扬，欧元兑美元小幅下跌0.04%。分析人士预期，欧洲央行可能在2026年6月前实施两次加息。卡塔尔方面表示，当前局势对意大利经济造成不利影响。

因伊朗冲突引发的新一轮通胀担忧，欧洲主权债券市场出现剧烈波动。英国央行周四维持利率不变，但市场普遍预期未来可能加息，导致10年期英国国债收益率升至52周高点4.871%。2年期国债收益率更是单日飙升39个基点，为2022年特拉斯迷你预算以来最大涨幅。欧元区方面，德国、法国、意大利国债收益率同步上行，市场对欧洲央行可能加息的预期升温。能源价格持续攀升，布伦特原油一度触及111.10美元，加剧了通胀压力。分析师指出，当前市场正面临‘完美风暴’，若局势持续紧张，欧洲债券市场将保持高度波动。

欧洲央行（ECB）于2026年3月19日召开理事会，决定连续第六次维持政策利率不变，包括存款机制利率维持在年率2.0%。此举主要受中东局势动荡引发的能源价格上涨影响，通胀再起风险上升。ECB在最新经济与物价展望中将2026年欧元区通胀率预测从1.9%上调至2.6%，同时将GDP增长率预测从1.2%下调至0.9%。央行强调将持续密切监控数据，采取基于数据的审慎货币政策。市场预期年内或有1至2次加息可能。

美联储本周会议后，尽管主席杰罗姆·鲍威尔对经济前景持乐观态度，称增长‘稳固’且劳动力市场状况良好，但市场反应负面。投资者已基本排除今年降息的可能性，联邦基金利率期货显示，至周四上午8:50，降息概率仅为17.2%，而加息概率升至8.4%。鲍威尔未直接回应中东局势升级带来的不确定性，引发市场担忧货币政策难以应对地缘政治冲击。此前市场预期今年或有三次降息，但当前预期已大幅调整，市场更关注通胀数据及关税对物价的影响。美联储下一次会议定于4月28日至29日。

2026年3月19日，伊朗与卡塔尔的天然气生产设施遭袭，引发全球能源价格急剧上涨。全球多国央行面临货币政策制定难题，因通胀前景高度不确定。事件加剧了国际能源市场动荡，迫使各国央行在加息与经济刺激之间权衡。法国方面，本国造船业迎来新核动力航母建造启动，成为本日报道另一重点。

2026年3月18日，美联储发布最新经济预测摘要（SEP），上调2026年核心PCE通胀预期至2.7%，较去年12月的2.5%有所提高。主席杰罗姆·鲍威尔指出，通胀预期上升不仅受伊朗战争导致的油价上涨影响，也与关税政策推进缓慢有关。多位美联储官员在‘点阵图’中上调利率预期，部分官员已排除年内多次降息的可能性。此前曾支持降息的美联储理事克里斯托弗·沃勒在最新会议上转为支持维持利率不变。总统唐纳德·特朗普提名的美联储主席候选人凯文·沃什主张降息，但其确认进程因参议员汤姆·提利斯要求调查鲍威尔办公室装修费用超支案而受阻。目前，鲍威尔仍留任，沃什确认时间未定，其降息计划面临内部阻力和外部程序延迟...

2026年3月19日，黄金和白银价格在国际市场上大幅下挫，分别下跌2%和5.5%。截至美国东部时间凌晨5:36，现货黄金报4718.60美元/盎司，黄金期货下跌3.8%至4709.90美元。市场避险情绪升温，全球股市和政府债券同步下跌。投资者密切关注持续三周的美伊冲突，担忧其引发能源危机并推高全球通胀。美国联邦储备委员会和日本央行均维持利率不变，并指出冲突可能带来不确定性。欧洲多国央行及瑞士国家银行也因局势紧张而维持利率不变，瑞士央行更表示将加大外汇市场干预力度。分析人士指出，投资者正在抛售传统避险资产以应对市场波动，黄金因运输受阻等因素也面临实际持有挑战。

日本央行（BOJ）于2026年3月19日维持政策利率在0.75%不变，符合市场预期。央行在声明中指出，尽管近期通胀率预计短暂回落至2%以下，但中东地区冲突，特别是伊朗局势升级，将通过推升原油价格给通胀带来上行压力。九名委员中八人支持维持利率不变。日本高度依赖中东能源进口（约95%），当前能源价格上升已引发政府释放原油储备，并由首相高市早苗承诺控制零售汽油价格在每升约170日元。同时，日本正经历三年来首次连续年份工资涨幅超5%，春季工资谈判（shunto）成果预计将于3月23日公布。通胀指标方面，2026年1月日本核心通胀率降至1.5%，为45个月来首次跌破2%目标。央行密切关注工资谈判进...

2026年3月18日，美国联邦储备委员会（FRB）主席鲍威尔宣布，因伊朗局势引发的能源价格上涨对美国经济的影响尚不明确，美联储决定维持当前政策利率不变。美联储表示，在确认通胀已稳定回落之前，不会启动降息。此举引发市场关注，纽约股市应声下跌，道琼斯指数一度下挫逾700美元。与此同时，全球多国密切关注中东局势对能源价格及金融市场的连锁反应。日本国内汽油价格已创下44个都道府县的历史新高，预计将在1至2周内反映至零售端。

美国联邦储备委员会（FRB）于2026年3月18日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，连续第二次维持政策利率不变，利率区间保持在3.50%至3.75%。委员会表示，中东局势尤其是伊朗紧张局势导致的油价上涨可能对美国通胀产生影响，但其对经济的长期影响尚不明确。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上指出，短期内能源价格上涨将推高整体通胀，但尚无法判断其潜在影响的规模和持续时间。FOMC成员对2026年降息次数的预期中值为1次，与去年12月预测一致。此次决定获得多数委员支持，仅理事米兰持反对意见，主张降息0.25个百分点。