本质新闻

2026年3月9日，布鲁盖尔研究所（Bruegel）研究员萨皮尔（Sapir）在接受采访时表示，受地缘冲突持续影响，国际能源价格将继续攀升，欧洲通胀率或将因此再上升1个百分点。他指出，能源成本上升将很快传导至经济增长，影响欧洲整体经济表现。萨皮尔强调，这场‘竞赛’已开启，欧洲需面对能源依赖与通胀压力的双重挑战。

美国经济学家海瑟·朗（Heather Long）指出，2026年美国经济正从此前的“K型”结构转向“E型”结构，即经济分化呈现三个层级。高收入群体持续消费，推动经济增长，中产阶级则在“勉强维持”，通过批量采购、选择折扣零售商等方式节省开支，而低收入群体则普遍依赖信用卡和“先买后付”计划应对财务压力。数据显示，通胀虽从2022年9%的峰值回落至3%左右，但物价仍高于2020年水平，实际工资停滞，消费者信心连续下滑。美联储调查表明，收入低于5万美元群体中近六成曾月月背负债务，而“先买后付”计划用于购买食品的比例从2024年14%升至2025年25%。尽管退税可能短期缓解压力，但无法解决长期的...

美联储理事斯蒂芬·米兰在2月非农就业数据公布后表示，新增就业减少9.2万人，强化了央行进一步降息的依据。他认为当前通胀并无压力，货币政策应更多支持劳动力市场，主张利率接近中性水平（约3.1%），并批评当前3.5%-3.75%的利率区间偏紧。米兰自2025年9月起在每次FOMC会议中持异议，主张更大幅度降息。他指出，通胀数据受资产管理费上涨等统计因素影响，油价上涨属一次性冲击，核心通胀更具预测性。他目前仍担任代理职位，直至继任者获批。

旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利在2026年3月6日接受CNBC采访时表示，2月就业数据疲软增加了美联储利率决策的复杂性。美国劳工统计局数据显示，2月非农就业人数减少9.2万人，远低于市场预期的增加5万人，为近五个月来第三次下降。戴利强调，尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但劳动力市场疲软使政策制定面临两难。她指出，目前的经济环境与2019年通胀温和时期不同，当前需评估风险平衡。市场反应显示，利率期货交易员上调了年内降息预期，预计7月可能首次降息，年底前或有两次降息。戴利今年无FOMC投票权，将于2027年恢复投票资格。

美国劳工统计局周五发布数据显示，2月非农就业人数减少9.2万，低于预期的增加5万，且低于经修订的1月数据（增加12.6万）。这是过去五个月中的第三次就业下滑，失业率升至4.4%。医疗保健行业因凯撒医疗集团罢工损失2.8万岗位，信息服务业因人工智能相关裁员减少1.1万岗位，制造业减少1.2万岗位。尽管就业数据疲软，但平均时薪同比增长3.8%，高于预期。美联储官员表示，劳动力市场波动较大，需观望数据变化。市场预期美联储可能在7月再次降息，年内或有两次降息。特朗普政府自2024年10月以来已削减联邦政府岗位33万，占总编制11%。

2026年3月，美国与伊朗的军事冲突引发全球市场震荡，导致美国汽油价格一周内上涨27美分至每加仑3.25美元，为2022年俄乌冲突以来最大单周涨幅。同时，30年期房贷利率突破6.1%，10年期美债收益率重回4%以上，股市大幅波动，道指一周内下跌超2%。专家指出，战争加剧通胀担忧，冲击消费者信心，叠加疫情后通胀遗留问题，使生活成本压力成为美国中期选举前的核心政治议题。

伊朗战事导致国际油价飙升，引发通胀回升担忧，美联储部分官员考虑暂停或加息。然而，特朗普提名的美联储主席人选凯文·沃什若获参议院确认，预计将坚持降息立场。沃什认为当前利率（3.5%至3.75%）过高，主张通过缩减资产负债表、恢复美联储信誉及利用人工智能提升生产率来推动长期利率下行。尽管油价上涨可能推高核心通胀，沃什认为通胀根源在于政府过度支出和货币超发，而非能源价格波动。美联储现任主席杰罗姆·鲍威尔任期将于5月15日结束，沃什预计在5月或6月上任。特朗普政府称有计划抑制油价上涨，战争或在沃什上任前结束。目前美联储部分官员如明尼阿波利斯联储主席内尔·卡什卡里和纽约联储主席约翰·威廉姆斯对油价...

美国财经频道CNBC主持人吉姆·克雷默（Jim Cramer）指出，国际油价在紧张局势升级后趋于平稳，可能表明与伊朗的冲突不会导致全球原油供应的长期中断。他指出，尽管周一和周二布伦特原油和西德克萨斯中质原油（WTI）大幅上涨，但周三均仅小幅波动，能源股如埃克森美孚、康菲石油和哈利伯顿股价下跌，显示市场预期冲突不会长期影响霍尔木兹海峡的航运。克雷默将当前态势与1991年海湾战争初期对比，认为若油价未持续飙升，将降低通胀压力，利好股市。周三美国主要股指上涨，科技股如亚马逊、英伟达及crowdstrike股价上涨，显示投资者情绪改善。克雷默认为市场可能正在重新评估人工智能对软件行业的冲击，部分...

2026年3月3日，由于伊朗战事持续升级，全球能源价格大幅上涨，国际油价突破每桶85美元，欧洲天然气价格飙升超40%，创下2023年1月以来新高。美国与以色列对伊朗发动袭击，引发伊朗多轮报复，霍尔木兹海峡能源运输通道实质中断。全球股市应声下跌，美股科技股重挫，欧洲市场跌幅超3%，亚洲股市亦遭重创。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩警告，长期中东冲突可能引发欧元区通胀飙升并拖累经济增长。能源危机加剧通胀预期，令多国央行面临“滞胀”困境，利率政策调整空间受挤压。

纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯在华盛顿举行的会议上表示，特朗普政府实施的关税政策主要由美国企业与消费者承担，其研究显示高达90%的关税成本已转嫁给国内。他指出，关税已显着推高进口商品价格，且对通胀的影响尚未完全显现，目前通胀率约为3%，关税贡献了0.5至0.75个百分点。威廉姆斯称，关税阻碍美联储实现2%的长期通胀目标，但预计其影响为暂时性，通胀将在2027年前回归目标水平。他强调美国经济基本面稳健，若通胀回落，美联储将适时下调利率。白宫此前否认关税转嫁，称出口商将自行承担，但威廉姆斯的分析引发争议，白宫经济顾问哈塞特曾批评该研究，后又缓和言辞。

2026年3月2日，欧盟对全球石油和天然气价格持续上涨表示担忧。尽管OPEC+宣布增产，但市场反应冷淡，油价仍处高位。当前正值欧洲重建能源储备的关键时期，能源成本上升将对经济增长构成压力。分析指出，能源价格波动可能影响工业生产、消费者支出及通胀预期，拖累欧洲经济复苏进程。

2026年3月1日，尽管中东地区紧张局势升级，比特币价格仍保持相对稳定，盘整于6.7万美元附近。交易员Michaël van de Poppe指出，市场正等待美国传统金融市场开盘反应，预计3月至4月可能迎来反弹。另一位交易员BitBull认为，比特币有望向7.3万至7.4万美元区间发起冲击。与此同时，伊朗声称将关闭霍尔木兹海峡引发油价波动担忧，可能推高美国通胀至5%，加剧市场对经济前景的不确定性。加密货币市场整体波动性较周末初期已明显降温。

2026年2月27日，美国1月生产者价格指数（PPI）同比涨幅远超市场预期，月度环比上涨0.5%，核心PPI更达0.8%，引发市场对通胀反弹的担忧。比特币价格在当日华尔街开盘后进一步下挫，跌幅接近2.5%，面临月度收盘前的严峻考验。与此同时，黄金价格突破5200美元/盎司，白银触及92美元，创1月30日以来新高。美联储3月降息预期骤降至4%以下，市场风险情绪转弱，比特币连续第五个月录得月度亏损，表现与2018年以来罕见。分析人士警告，若比特币失守65,000美元支撑位，或重演2月上旬的大幅下挫。

美国劳工统计局2026年2月27日发布的数据显示，1月核心批发物价指数（PPI）环比上涨0.8%，远超市场预期的0.3%，同比增幅达3.6%，高于美联储2%的通胀目标。剔除食品和能源的全项PPI环比上涨0.5%，同比上涨2.9%。服务类价格涨幅显着，环比增长0.8%，为2025年7月以来最高，而商品价格环比下降0.3%。能源、食品价格下跌，金属价格上涨4.8%。贸易服务价格飙升2.5%，加剧批发通胀压力。该数据与特朗普总统声称通胀已受控的说法相悖，可能令美联储在利率决策上保持谨慎，市场普遍预计美联储将至少维持现状至夏季。

欧洲复兴开发银行（EBRD）最新报告显示，尽管面临美国关税和中国竞争压力，区域经济仍呈现强于预期的增长态势，尤其撒哈拉以南非洲地区表现突出。该地区通胀放缓增强了消费者购买力，推动经济增长。EBRD首席经济学家Beata Javorcik在接受采访时表示，增长主要得益于内需提振和政策支持。报告强调，全球贸易环境不确定性仍存，但新兴市场展现出较强韧性。

美国参议员伊丽莎白·沃伦在特朗普发表国情咨文后致信总统，质疑其宣称“终结”通胀和物价危机的说法。沃伦指出，过去一年美国民众面临食品、住房、医疗、育儿和电力等基本生活成本持续上涨，与特朗普的经济表态形成鲜明对比。作为参议院银行委员会民主党首席成员，沃伦称将向行政部门、企业及行业代表发函，追问特朗普关税政策及经济措施对物价的影响，并已致函亚马逊CEO贾西，要求其说明关税对平台商品定价的影响。特朗普在国情咨文中将物价问题归咎于民主党，并宣称其政策已有效缓解通胀，但民调显示选民对高物价持续担忧，民主党正借此议题为2026年中期选举造势。

美国总统特朗普在2026年2月25日发表其任内最长国情咨文演讲，持续约1小时47分钟，打破去年创下的纪录。他宣称美国进入‘黄金时代’，强调经济成就，包括抑制通胀、推动股市创纪录、减税及降低药价。然而，民调显示仅36%民众认可其经济治理，生活成本高企问题仍存。演讲中，特朗普未深入讨论人工智能、中国、格陵兰或乌克兰局势，对伊朗问题态度模糊，仅称将通过外交解决，但强调绝不允许伊朗拥有核武器。移民政策成为焦点，他重申强硬立场，引发民主党议员激烈抗议，包括议员伊尔汗·奥马尔高喊‘你杀害了美国人’，代表阿尔·格林因举牌抗议被驱逐。民主党籍弗吉尼亚州州长阿比盖尔·斯潘伯格回应称特朗普未帮助民众应对生活...

美国现任总统特朗普于2026年2月25日发表国情咨文演说，时长约两小时，重点强调经济复苏成果，并提出多项国内政策倡议。他宣布将推出政府支持的401(k)式退休储蓄计划，为未获得雇主匹配的工人提供每年最高1000美元的政府补贴。同时，特朗普重申禁止私人股权投资公司大量收购单户住宅的主张，称“住房应属于人，而非企业”。他声称通胀已大幅下降，核心CPI降至2021年4月以来最低水平。演说中，民主党议员对部分言论表示反对，但未大规模中断。特朗普在外交议题上着墨不多，仅简要提及伊朗核问题，强调通过外交解决，但坚决反对伊朗获得核武器。该演说正值2026年中期选举临近，共和党面临选情压力。

美国总统特朗普在2026年2月24日发表国情咨文演讲，重申其经济政策成效，声称美国经济实现了创纪录的就业增长、低通胀与高增长。他强调减税、放松监管和能源独立推动了经济复苏，并警告国会若不支持其基础设施投资计划，将影响未来增长。然而，部分经济学者质疑其数据选择与预测依据，指出部分经济指标存在结构性波动，且通胀压力可能在能源价格波动中重新擡头。此演讲引发国会两党及国际观察人士对美国经济前景与政策可持续性的广泛讨论。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比在2月24日举行的美国商业经济协会年会上表示，当前通胀虽已回落但仍高于美联储2%目标，应谨慎对待降息，避免重蹈过去误判通胀暂时性的覆辙。最新数据显示核心通胀率达3%，住房等服务领域压力持续。市场预期美联储可能在6月或7月首次降息，但古尔斯比强调需更明确的通胀回落证据后再行动。