旧金山联储主席戴利称就业数据使利率决策更加复杂
旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利于2026年3月6日表示，2月就业报告疲软加剧了美联储政策制定的复杂性。她在CNBC“Squawk Box”节目中称，劳动力市场放缓与通胀仍高于2%目标并存，使未来利率决策面临挑战。
戴利强调：“这份就业报告引起了我的关注。我不认为可以忽略它，但也不应过度解读单月数据。”美国劳工统计局数据显示，2月非农就业人数下降9.2万人，远低于市场预期的增加5万人，这也是过去五个月中的第三次下降。
美联储在2025年下半年已三次下调基准利率，此后采取更为谨慎态度，因通胀持续高于目标，且受伊朗战争风险影响。戴利指出：“当前通胀持续高于目标，与2019年通胀温和时期完全不同，目前需进行风险平衡评估。我希望去年降息75个基点能为就业市场提供支撑。”
市场反应迅速，利率期货交易员上调降息预期，将首次降息时间提前至7月，年底前降息两次的概率也显着上升。戴利补充称：“在缺乏劳动力市场稳定证据的情况下，目前难以加息，我们需要更多时间观察。”
值得注意的是，戴利今年无权参与联邦公开市场委员会（FOMC）的利率投票，将于2027年恢复投票资格。
编辑点评
此次旧金山联储主席戴利的表态反映出美联储在通胀与就业之间面临的政策两难。2月就业数据的显着疲软，叠加通胀仍高于目标，使市场对降息预期升温，这可能预示美联储将采取更宽松的货币政策路径。从全球视角看，美联储政策转向将直接影响美元汇率、全球资本流动及新兴市场融资成本。若美联储年内实施多轮降息，或推动全球进入新一轮宽松周期，缓解部分国家的债务压力，但同时也可能削弱货币政策独立性，引发市场对通胀反弹的担忧。此外，伊朗局势对通胀的潜在威胁，使得美联储的决策环境更加复杂，未来需密切关注就业数据与通胀指标的同步演变。