美国PPI数据超预期致比特币价格承压 风险资产回调黄金走强
2026年2月27日，美国1月生产者价格指数（PPI）数据公布，月度环比上涨0.5%，远超市场预期的0.3%。核心PPI涨幅更达0.8%，显着高于预期的0.3%。该数据由美国劳工统计局（BLS）发布，显示最终需求服务价格指数上涨0.8%，而最终需求商品价格则下降0.3%。
受此影响，市场风险偏好降温，比特币价格在当日华尔街开盘后进一步下挫。根据TradingView数据，Bitstamp平台比特币价格单日跌幅接近2.5%。同时，避险资产表现强势，黄金价格突破5200美元/盎司，白银重返92美元，创1月30日以来新高。
美联储3月会议降息预期随之急剧下降，根据CME集团FedWatch工具数据显示，降息概率已低于4%。比特币市场参与者对月度收盘前的走势保持高度警惕。分析师Michaël van de Poppe警告，若比特币无法守住65,000美元支撑位，或将重演2月上旬的大幅下跌，当时比特币一度跌至59,000美元附近，创15个月新低。
数据显示，比特币当前月度跌幅接近17%，并已连续第五个月录得负收益，这一现象自2018年以来未再出现。CoinGlass数据显示，当前比特币表现与2025年2月相近，市场对后市走势存在显着不确定性。
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编辑点评
此次美国PPI数据超预期，直接冲击市场对通胀和美联储政策路径的预期，凸显出全球金融市场的敏感性。通胀数据回升会使美联储推迟降息，从而对风险资产构成压力，比特币作为高波动性资产，其价格与宏观利率预期高度相关，因此成为本轮调整的牺牲品。黄金和白银等传统避险资产的走强，反映出投资者对经济前景的谨慎态度，以及对美联储长期维持高利率环境的预期。
从全球市场影响看，PPI数据的意外走高可能引发连锁反应：美元指数可能走强，新兴市场资本外流压力上升，全球债市收益率或进一步上行。同时，比特币的持续下跌可能影响加密货币整体市场情绪，尤其在当前投资者信心本就脆弱的背景下，或加剧市场抛售。
展望未来，若后续CPI数据继续显示通胀粘性，美联储可能在3月维持利率不变，甚至暗示更长期的高利率周期。这将延长比特币等风险资产的调整周期。然而，若通胀数据在接下来几月回落，市场可能重新定价，为比特币提供反弹机会。当前市场焦点将集中于即将公布的2月CPI数据及美联储官员的公开讲话。