美国1月核心批发物价指数同比升3.6% 超预期引发通胀担忧
美国劳工统计局于2026年2月27日发布数据显示，1月核心批发物价指数（PPI）环比上涨0.8%，显着高于市场预期的0.3%，也高于12月的0.6%涨幅。全项PPI环比上涨0.5%，同样超出预期值0.3%。同比来看，核心PPI上涨3.6%，全项PPI上涨2.9%，均远高于美联储设定的2%通胀目标。
服务类价格成为推动上涨的主要因素，环比增长0.8%，为2025年7月以来最高水平。相比之下，商品价格环比下降0.3%。在商品细分项中，能源和食品价格均下降，而金属价格大幅上涨4.8%。贸易服务价格环比飙升2.5%，进一步加剧批发通胀压力。
该报告发布之际，总统唐纳德·特朗普多次强调通胀已得到控制。然而，PPI数据所反映的上游价格压力可能使美联储在利率决策上保持谨慎。目前市场普遍预期美联储将至少维持现有政策不变至夏季，尽管特朗普及其他白宫官员持续呼吁降低利率。
此为突发新闻，后续将更新最新动态。
编辑点评
此次美国1月PPI数据大幅超预期，尤其是核心服务价格的显着上升，表明通胀压力并未如预期般缓解，反而可能通过供应链传导至消费端。尽管商品价格出现回落，但服务领域——特别是专业与商业设备批发、贸易服务等——的价格上涨凸显了劳动力成本与企业运营成本的刚性。这与特朗普政府一再宣称“通胀已受控”的立场形成鲜明对比，可能加剧政策沟通上的不一致，影响市场信心。
从全球视角看，美国作为世界最大的经济体，其通胀走势直接影响美元汇率、全球资本流动和主要央行的货币政策路径。若美联储因此推迟降息或维持高利率，将对新兴市场带来资本外流压力，同时可能延缓全球经济增长的复苏节奏。此外，金属等大宗商品价格的上涨，可能对全球供应链成本构成持续扰动。
长期来看，若这种上游价格压力持续，美联储可能被迫延长高利率周期，从而抑制美国经济增长，甚至引发经济放缓风险。这不仅影响美国国内政策走向，也将重塑全球金融市场的风险偏好，对国际资本配置和各国货币政策协调形成新的挑战。