本质新闻

OpenAI发布政策建议文件，提出应对人工智能引发的社会经济冲击的多项措施，包括对自动化劳动征税、设立公共财富基金、推动四天工作周试验等。文件建议改革税制，将税收基础从劳动收入转向企业收入和资本利得，并呼吁加速扩建美国电力电网以应对AI模型训练带来的能源需求增长。该建议旨在缓解AI对就业和产业的颠覆性影响，推动社会公平和可持续发展。

美国私人信贷基金公司蓝 owl 因旗下两大基金遭遇高额赎回请求，宣布将赎回比例上限设为5%。其旗舰基金OCIC（资产管理规模约360亿美元）一季度赎回请求达21.9%，科技导向基金OTIC赎回请求高达40.7%。公司归因于市场对人工智能冲击软件行业的担忧加剧。尽管赎回压力显着高于同业，蓝 owl 仍通过5%的赎回门限及净流入维持稳定。公司称赎回主要由少数投资者推动，90%股东未参与赎回。股价在盘前交易中下跌约9%。

全球私营信贷市场正面临资产质量恶化、抵押品贬值及投资者大规模赎回的多重压力，部分基金被迫限制赎回，引发与2008年金融危机的比较。摩根士丹利警告，私营信贷违约率可能升至8%，远高于历史2%-2.5%的平均水平，主要集中在受AI冲击的软件行业。尽管行业专家认为当前危机“显着但非系统性”，并可能促使行业“健康重置”，但高杠杆、契约宽松的贷款及特定行业风险仍构成严峻挑战。黑石、阿波罗、Ares等头部机构均出现赎回潮，部分基金净值下滑，市场进入调整期。

Salesforce宣布启动其500亿美元股票回购计划的第一阶段，通过发行债务筹集250亿美元用于加速股票回购。公司CEO马克·贝尼奥夫表示对未来发展充满信心，称当前股价因AI冲击担忧而被低估。此举旨在优化资本结构，降低加权平均资本成本（WACC）。然而，伴随债务增加，标普全球下调其信用评级，市场对其长期偿债能力及AI转型前景存疑。董事会成员及前NVIDIA首席科学家等高管亦增持股票，显示内部信心。该策略可能提升每股收益，但若AI冲击持续，将加重财务压力。

阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）高管约翰·齐托（John Zito）在近期面向瑞银（UBS）客户的讲话中直言，当前私募股权机构对软件资产的估值“全部错误”。他指出，随着公开市场科技股因AI技术冲击而暴跌，私募信贷市场可能面临估值虚高和偿付风险。齐托特别警告2018至2022年间被私有化的软件公司，称其质量较低、易受AI颠覆。尽管阿波罗自身软件资产占比不足2%，且无私募股权软件持仓，但其言论引发市场对私募信贷资产质量的广泛担忧。分析显示，一季度零售投资者已从私募信贷基金撤资约100亿美元，摩根大通等机构已开始下调软件贷款价值，市场压力加剧。

摩根大通正在减少对私人信贷行业的敞口，通过下调以贷款作为抵押品的估值，尤其针对软件公司相关贷款。此举旨在应对人工智能技术快速迭代可能引发的行业动荡。摩根大通交易部门已降低私人信贷客户融资组合中软件贷款的价值，影响其杠杆融资能力。该行此举被视为预防性金融纪律，而非因实际坏账。市场担忧AI模型更新或颠覆部分软件企业，导致私人信贷机构遭遇赎回潮，如蓝 owl 和黑石旗下基金。摩根大通此举或为首家主要银行采取类似措施。

印度IT企业正面临自2008年金融危机以来最严重的月度股价下跌，Nifty IT指数本月或下跌20%。尽管Tata Consultancy Services与OpenAI、Infosys与Anthropic等合作推动AI应用，但市场信心未恢复。专家指出，AI将压缩印度IT企业的利润率，改变其业务结构。Jefferies下调印度IT公司股价目标最高达33%，并将其评级调至持有或跑输大盘。印度IT公司依赖劳动力成本优势，未来需转向技术优势，面临转型挑战。