# 稳定币
随着数字资产价格持续下滑，采用比特币作为储备策略的上市公司面临投资者质疑。Empery Digital因持有约4,081枚比特币遭股东要求出售资产并更换管理层。与此同时，稳定币发行商Circle公布强劲财报，四季度收入达7.7亿美元，USDC供应量增至753亿美元，推动股价上涨超20%。PayPal股价大跌引发潜在收购传闻，Stripe等公司被指有意参与。此外，Better与Framework Ventures启动5亿美元稳定币抵押贷款计划，将去中心化金融与传统房地产融资结合。整体显示加密市场在波动中分化，稳定币与实际资产挂钩项目显现韧性。
英国银行业巨头巴克莱银行正在探索利用区块链技术改造核心银行业务，包括支付、存款及稳定币和代币化存款等加密相关应用。据彭博社报道，巴克莱已向多家技术供应商发出信息请求，计划最早于4月完成供应商遴选。此举延续了其近期在数字资产领域的布局，包括投资美国稳定币清算平台Ubyx。同时，市场传闻其或参与加密硬件公司Ledger的IPO，但未获证实。该动向反映了传统金融机构与科技企业共同加速布局稳定币和区块链支付系统，以提升跨境结算效率并降低对中介依赖。稳定币总市值接近3100亿美元，其大规模应用可能削弱传统银行对存款和支付流的控制，引发金融结构变革。
支付科技公司Block宣布裁员40%，并全面转向人工智能工具开发，此举引发市场对AI技术导致大规模失业的担忧。尽管Block在2025年财务表现强劲，营收达63亿美元，但因比特币持仓亏损2.34亿美元，每股收益骤降至19美分。公司CEO Dorsey坚持“比特币至上”战略，与多数支付企业押注稳定币形成鲜明对比。与此同时，亚马逊、UPS、耐克等多家美国企业近期宣布裁员5.2万人，凸显AI对就业市场的冲击。市场正评估经济数据与企业动向，以研判AI对劳动力市场的长期影响。
MetaMask母公司ConsenSys宣布，其与万事达卡合作推出的自托管加密货币支付卡在美国全面上线，覆盖除佛蒙特州外的49个州，纽约州首次纳入服务范围。该卡由Cross River Bank发行，支持全球1.5亿家万事达卡商户，兼容Apple Pay和Google Pay。用户可在支付前全程自主掌控加密资产，与传统托管式加密卡不同。此前该卡已在阿根廷、巴西、加拿大、欧洲经济区、墨西哥、瑞士及英国推出，未来将扩展更多市场。MetaMask提供虚拟卡和年费199美元的实体Metal卡，后者享有3%返现、无外汇手续费等权益。此举是万事达卡深化加密货币支付布局的最新举措，此前其已与Circl...
美国货币监理署（OCC）发布一项376页的提案，旨在实施2025年7月通过的《美国稳定币国家创新指导与建立法案》（GENIUS法案），明确禁止支付稳定币发行方向持有人支付任何形式的收益或利息，包括现金、代币或其他补偿，且该禁令适用于与发行方有关联的第三方间接支付收益的情形。该提案开放60天公众评论期，若最终通过，将为《2025年数字资产市场清晰法案》（CLARITY法案）的推进扫清障碍，尤其对Coinbase等希望提供稳定币收益的平台构成监管挑战。提案同时保留两项例外：商户可独立提供稳定币支付折扣，发行方可在白标合作中与非关联方分享利润。此举标志着美国在稳定币监管框架中明确划定了‘无收益...
英国金融行为监管局（FCA）宣布选定Monee Financial Technologies、ReStabilise、Revolut和VVTX四家公司，参与其监管沙盒中的稳定币专项测试项目。该项目旨在为英国即将出台的稳定币监管规则提供实证支持，测试内容涵盖支付、批发结算及加密交易等应用场景。测试预计于2026年第一季度启动，相关成果将用于制定2026年下半年公布的最终稳定币规则。所有参与企业需在2027年10月新规生效后获得授权。尽管FCA强调提升消费者信任与金融交易效率，行业领袖如Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗批评英国拟议的稳定币持有上限可能抑制创新，影响英国在数字经济中...
全球金融服务公司Payoneer于2月25日宣布，已向美国货币监理署（OCC）提交申请，拟设立PAYO Digital Bank，以获取国家信托银行牌照。此举将使其能够发行符合GENIUS法案的稳定币PAYO-USD，并为客户提供稳定币存取、托管及本地货币兑换服务。Payoneer表示，此举旨在为近200万中小企业客户提供合规的稳定币解决方案，简化跨境贸易。此前，Crypto.com、Circle、Ripple、Fidelity Digital Assets、BitGo和Paxos等加密公司已获得类似牌照。特朗普家族旗下的World Liberty Financial及Laser Pla...
支付处理公司Stripe正初步探讨收购其竞争对手PayPal全部或部分业务的可能性，尽管目前无具体协议。Stripe周二表示其估值达1590亿美元，较一年前增长74%。PayPal股价当日上涨6.74%至47.02美元，但今年以来已下跌近20%，较2021年高点下跌85%。PayPal正经历领导层更替，新CEO恩里克·洛雷斯将于3月1日接任。两家公司均在稳定币领域积极布局，Stripe的稳定币平台Bridge于2月17日获美国货币监理署有条件批准运营，PayPal的PYUSD稳定币市值于2月14日首次突破40亿美元。市场分析认为，若交易达成，可能重塑全球支付与稳定币竞争格局。
2026年2月24日，支付科技公司Stripe宣布其最新一轮员工股权回购交易，公司估值升至1590亿美元，较2025年2月的915亿美元增长74%。本轮投资方包括Thrive Capital、Coatue、Andreessen Horowitz及Stripe自身。该公司同时发布年度创始人信，披露2025年全球稳定币支付规模达4000亿美元，较前一年翻倍，其中60%为B2B支付。Stripe称其加密货币布局成效显着，旗下稳定币协调平台Bridge交易量增长逾四倍，并于2025年7月收购加密钱包服务Privy，9月推出支付区块链Tempo。此前报道中关于稳定币支付规模仅限Stripe网络的表...
洲际交易所（ICE）正开发基于区块链的平台，用于证券的代币化和结算，旨在优化抵押品管理、提高结算效率并支持24/7交易。该系统将交易执行与结算分离，利用区块链技术实现近实时的交割对支付（DvP）结算，降低对手方风险并释放被占用资本。稳定币将作为机构结算通道，而非投机工具，需满足银行级托管与合规标准。尽管24/7交易可提升全球投资者参与度，但可能带来流动性碎片化和价格发现噪音问题。代币化正逐步进入主流金融，但法律所有权、托管和监管标准仍是主要障碍。此项目标志着传统金融基础设施现代化，而非全面转向加密货币。
加密货币市场流动性萎缩，投资者转向贵金属等避险资产，比特币与黄金短期相关性转为负值。据CryptoQuant数据，稳定币供应量年内下降56亿美元，比特币价格下跌27%，而黄金、白银分别上涨19%和21%。分析师指出，关税不确定性及资本转向贵金属导致加密市场流动性收紧，比特币需待美国政策或美联储降息信号明朗后才可能复苏。
香港稳定币支付平台RedotPay正考虑在美国进行IPO，目标融资超10亿美元，估值逾40亿美元。公司已与摩根大通、高盛及杰富瑞合作筹备纽约上市，计划最早于2026年内完成。RedotPay成立于2023年4月，拥有600万用户，年支付交易额约100亿美元，2025年完成三轮融资共19.4亿美元。全球稳定币领域2025年获资本持续青睐，市场总市值已突破3000亿美元。
全球最大的加密货币交易所币安的稳定币储备自11月以来下降18.6%，从509亿美元降至414亿美元，反映出加密市场流动性持续收紧。分析指出，稳定币储备减少通常意味着投资者正将资金从加密市场撤回法币。尽管币安仍占全网稳定币储备的64%，但这一趋势被视为市场压力信号。稳定币总市值自10月起停滞在3000亿美元以上，美联储3月降息可能性低，进一步加剧市场流动性困境。
ProShares于上周推出其货币市场ETF（IQMM），首日交易额达170亿美元，创ETF首日交易额纪录。该基金主要投资短期政府证券，其高交易量虽部分源于内部资金调配，但仍凸显货币市场基金在现代投资组合中的战略地位。同时，随着稳定币普及，代币化货币市场基金正兴起，被视为传统稳定币的合规替代品，并被视作华尔街应对加密货币挑战的举措。
数字资产基础设施公司Stablecore宣布加入Jack Henry金融科技集成网络，使美国约1670家银行和信用合作社可通过现有系统提供稳定币及代币化资产服务。该合作将区块链产品与传统银行核心系统连接，支持24/7支付、加密资产存取、代币化存款及质押等功能，推动合规数字资产服务在主流金融体系中的整合。
美国现任总统特朗普设立的“和平委员会”正初步探讨在加沙重建中使用稳定币，以支持当地数字经济。该委员会要求成员国出资10亿美元加入，美国承诺出资100亿美元。目前已有26国成为创始成员，包括以色列、沙特阿拉伯、匈牙利和萨尔瓦多。该稳定币将用于数字交易，非法定货币替代品。项目尚处早期阶段，但加沙地区已存在大量非正规稳定币交易。同时，特朗普政府亦考虑将加沙土地资产代币化，以支持战后重建与人口安置。
据知情人士透露，美国前总统特朗普领导的“和平委员会”正探讨为加沙设立与美元挂钩的稳定币，以重建该地区因长期冲突而崩溃的经济体系。该计划尚处于初步阶段，由以色列科技企业家利兰·坦茨曼牵头，旨在通过数字支付平台促进金融、教育和医疗等服务。目前尚未确定监管框架和实施细节，但计划获得海湾阿拉伯国家及巴勒斯坦相关企业的技术支持。
美国证券交易委员会（SEC）工作人员上周发布指南，明确经纪商可对其持有的稳定币按2%折价计入净资本，无需采用此前可能适用的100%折价。此举为稳定币在金融体系中的使用提供监管清晰度，允许经纪商更灵活参与代币化证券等业务。该政策调整正值美国稳定币市值保持2950亿美元规模，且特朗普总统于2025年7月签署《GENIUS法案》推动行业发展的背景下。
根据区块链数据分析，Tether的USDT正面临自2022年11月FTX交易所崩溃以来最显著的月度供应量减少。2月流通量已减少约150亿美元，1月减少120亿美元，总市值仍占稳定币市场的71%。与此同时，新钱包购入需求上升，但机构投资者抛售压力加剧。
2026年2月19日，美联储明尼苏达分行行长尼尔·卡什卡里在中西部经济展望峰会上表示，加密货币相比人工智能'毫无用处'，并批评稳定币应用场景为'术语大杂烩'。他指出传统支付工具已能满足跨境支付需求，各国不会为稳定币放弃货币政策主权。