CryptoQuant称比特币正处‘非数字黄金’时期
加密货币市场流动性持续萎缩，投资者转向黄金等避险资产，比特币与黄金短期相关性转为负值，显示其“数字黄金”属性正在弱化。
据数据分析平台CryptoQuant数据，2026年年初至今，稳定币总供应量下降56亿美元，从1月1日的1590亿美元降至2月24日的1534亿美元。全球主要加密交易所币安（Binance）的稳定币储备自2025年11月以来下降19%。
CryptoQuant首席执行官Ki Young Yu在社交媒体上表示：“比特币正处于‘非数字黄金’时期。”数据显示，比特币过去90天与黄金的皮尔逊相关系数已降至约-0.75，表明两者价格走势呈现显着负相关。
市场分析指出，当前流动性收紧与美国关税政策不确定性密切相关。美国总统唐纳德·特朗普于2月21日宣布全球关税计划，初始税率10%，后续可能升至15%，引发市场对贸易摩擦升级的担忧。
加密交易所Bitget首席分析师Ryan Lee表示，地缘政治紧张及关税风险正加速资本从加密市场流向贵金属和AI相关股票，导致加密资产市场风险偏好下降。
与此同时，黄金和白银年内分别上涨19%和21%，而比特币价格下跌27%。代币化实物资产（RWAs）市场也显现避险趋势：Tether Gold（XAUT）市值30日内上涨20%至27亿美元，持有者增加33%。代币化商品市场总规模于2月11日突破60亿美元，六周内增长53%。
分析师指出，加密市场反弹需等待美国政策进一步明朗或美联储释放更积极降息信号作为“复苏催化剂”。
编辑点评
该事件凸显全球金融市场的避险情绪显着升温，加密资产作为高波动性资产正面临资本外流压力。比特币与黄金短期负相关性逆转，反映其传统“数字黄金”叙事正在被市场重新评估。关税政策不确定性、地缘政治风险及美联储货币政策预期共同构成宏观背景，使得投资者更倾向于配置传统避险资产。此举不仅影响加密货币估值，也可能重塑全球资产配置格局。未来若美国政策持续模糊或利率维持高位，加密市场可能长期承压，而贵金属及代币化实物资产或持续受益。长期来看，加密市场需通过增强机构参与度、改善监管透明度及提升抗风险能力，才能恢复其作为价值储存工具的定位。