本质新闻

美国总统特朗普于2026年4月3日发出严厉警告，要求伊朗在4月5日晚8点前重新开放霍尔木兹海峡，否则将面临军事打击。尽管特朗普同时表示对达成协议抱有希望，但伊朗拒绝了威胁，称只有在获得战争损失赔偿后才会完全开放海峡。市场在战局升级与外交突破的双重预期下波动加剧，原油价格升至每桶109.77美元，10年期美债收益率攀升至4.362%。分析师指出，即便达成协议，全球能源供应链与市场信心已受重创，通胀与滞胀风险上升，经济前景面临严峻挑战。

2026年3月31日，尽管美国汽油价格已突破每加仑4美元，受中东局势引发的能源供应冲击影响，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，目前加息可能适得其反，因能源价格冲击具有临时性，而加息可能抑制本已疲软的经济增长。市场预期美联储将维持利率不变，甚至可能在年内转向降息。此前因进口价格上升及经合组织上调通胀预测至4.2%，市场一度预期加息，但鲍威尔的表态使市场转向谨慎。分析师指出，当前美联储更关注能源价格上涨对消费需求和就业市场的负面影响，而非短期通胀数据，面临“滞胀”困境，未来或采取更激进的降息措施。

2026年3月，随着美国与伊朗战争持续，全球金融市场遭遇剧烈波动。股市方面，全球主要股指普遍下跌，韩国KOSPI指数3月跌幅近20%，高盛认为市场面临滞胀风险，对股票构成下行压力。债券市场中，发达国家主权债遭抛售，美欧国债收益率上升，市场重估央行加息预期。美元指数3月上涨约3%，受能源驱动的滞胀风险支撑。黄金价格因美元走强和利率预期上升而下跌，但UBS预计其将在2026年6月反弹至每盎司6200美元。金属市场中，铝价因伊朗袭击海湾地区生产设施而承压，铜市则受经济悲观情绪影响。能源市场成为核心变量，霍尔木兹海峡封锁导致油价飙升，欧元区3月通胀升至2.5%，能源通胀达4.9%，引发对消费支出...

随着中东地区冲突持续升级，市场对伊朗相关战争可能引发全球滞胀的担忧日益加剧。欧洲复兴开发银行（EBRD）首席经济学家贝阿塔·雅沃茨克（Beata Javorcik）在接受法国24台采访时表示，尽管目前全球尚未出现高滞胀风险，但若冲突长期化，高能源价格将推高通胀，进而抑制经济增长。她强调，冲突持续时间是决定全球经济前景的关键变量。该事件引发国际社会对全球供应链稳定性及能源价格波动的广泛关注。

华尔街多家机构上调美国未来12个月经济衰退概率，Moody's Analytics预测达48.6%，高盛为30%，威ilmington Trust和EY Parthenon分别预估45%和40%。经济担忧主要源于伊朗战争引发的油价上涨、劳动力市场疲软及消费者信心下滑。尽管美联储主席鲍威尔否认当前面临滞胀风险，但市场普遍认为经济正面临“滞胀轻度版”挑战。若中东冲突持续，衰退风险将显着上升。

2026年3月19日，全球大宗商品市场出现广泛抛售，铜、金、银及钯等金属价格大幅下跌。金价下跌近6%，银价下跌8%，铜价跌2%，钯价跌5.5%。市场担忧美伊战争导致油价持续攀升，可能引发通胀反弹、利率维持高位，削弱黄金等非生息资产吸引力。同时，工业金属价格走弱反映对经济放缓的担忧，投资者忧虑“滞胀”风险。尽管部分分析认为当前油价冲击未必引发类似1970年代的滞胀，但美联储主席鲍威尔称“滞胀”应用于更严重情形。高盛研究指出，若滞胀持续且实际利率下降，黄金或获支撑。

2026年3月13日，国际油价持续高位运行，布伦特原油期货价格维持在每桶101.15美元以上，美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货报95.87美元。本轮油价上涨延续至第三周，布伦特原油周涨幅超9%，WTI期货有望本周上涨5.8%。市场高度关注美以与伊朗冲突的进展，特朗普称美国拥有“无与伦比的火力、无限弹药和充足时间”，并暗示伊朗即将投降。伊朗新任最高领袖莫贾塔·哈梅内伊则誓言继续战斗。霍尔木兹海峡多艘外国船只遭袭，引发对全球能源供应中断和经济冲击的担忧。尽管国际能源署释放4亿桶应急储备、白宫临时放宽对俄制裁，油价仍居高不下。巴克莱银行分析师指出，市场对冲突长期化的焦虑加剧，可能引发滞胀风...

受美国与以色列对伊朗发动军事行动影响，全球金融市场出现动荡。2026年3月4日东京股市日经平均指数一度下跌超2200日元，至5万3000日元区间，连续第三天下跌。市场普遍担忧中东局势升级将推高能源价格，拖累全球经济前景。三井住友信托银行高级市场策略师瀬良礼子指出，投资者正因风险规避情绪及3月财务结算临近而抛售股票。同时，英国房贷公司破产事件加剧了市场负面情绪。日元贬值趋势亦显现，引发对滞胀风险加剧的担忧。

2026年3月2日，国际油价因中东局势升级而大幅上涨，布伦特原油期货涨约6%，美国西德克萨斯中质油（WTI）期货涨超5%。此轮上涨源于美国与以色列联合军事行动后，霍尔木兹海峡航运几近停滞，沙特一主要炼油厂遭干扰。尽管美国总统特朗普宣称通胀已得到控制，但能源价格飙升或威胁其降息预期。1月生产者价格指数（PPI）同比升3.6%，2月ISM制造业价格指数显示超70%经理人报告价格上涨。经济学家指出，战争持续时间将决定通胀影响是否长期化。美国能源自给率提高，油价冲击经济的传导效应已弱于过去，但若冲突持续，可能引发滞胀风险。市场预期美联储3月会议及夏季可能维持利率不变，因能源价格波动或被视作短期因素。

2026年2月27日，美国10年期国债收益率跌至3.972%，跌破4%心理关口，30年期和2年期国债收益率亦同步下行。此轮下跌源于1月核心生产者物价指数（PPI）同比飙升0.8%，远超市场预期的0.3%。与此同时，市场对人工智能引发大规模失业及经济滞胀的担忧加剧，标普500指数和道指大幅下挫，投资者转向避险资产推动债券价格上涨、收益率下降。此外，特朗普政府关税政策不明朗及美伊军事紧张局势也加剧了市场不安情绪。