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微软在2026年第一季度股价暴跌23%，创下自2008年金融危机以来最差表现，远超纳斯达克指数7%的跌幅。尽管公司营收增长近17%，但投资者对其人工智能战略，尤其是Copilot产品表现不满。市场担忧AI竞争加剧、云基础设施成本上升及软件即服务（SaaS）行业整体承压。公司调整AI团队架构，将前DeepMind联合创始人Mustafa Suleyman调离消费者Copilot领导岗位，任命前Snap高管Jacob Andreou接任。尽管Azure云服务收入增长39%，且商业未履约义务达6250亿美元，但分析师指出微软需平衡AI模型研发与云服务资源分配。CEO纳德拉仍积极推广AI进展，市...
2026年，全球软件股票市值蒸发近万亿美元，对冲基金在Salesforce、HubSpot和Atlassian等SaaS企业上做空获利数十亿美元。与此同时，开源社区面临挑战与机遇：cURL项目维护者Daniel Stenberg因AI生成的大量无效漏洞报告被迫关闭漏洞赏金计划。HackerNoon一篇分析文章指出，商业SaaS或因经济因素而非意识形态转向开源，举例Proxmox取代VMware、Holosign以19美元/月平价复制DocuSign模式。文章警告，拒绝使用AI工具的项目维护者可能被AI驱动的团队分叉或从零复制，开源生态正面临技术演进的深刻变革。
Benchmark风投合伙人比尔·格里利于2026年3月17日表示，尽管人工智能浪潮真实存在且已让许多人快速致富，但市场正面临一轮“调整”（reset）。他援引经济学者卡尔洛塔·佩雷斯的研究指出，只有在技术浪潮真实存在时，泡沫才会出现。格里利建议投资者在软件即服务（SaaS）板块遭遇重挫时，应预设买入价格并积极建仓。2026年以来，Salesforce与ServiceNow股价均下跌约25%，iShares科技软件ETF（IGV）下跌20%。与此同时，亚马逊、Meta、谷歌和微软的AI支出预计达7000亿美元。格里利称，当前AI公司如Anthropic和OpenAI的巨额烧钱模式“令人胆...
摩根士丹利全球科技投资银行主管David Chen在2026年科技、媒体与电信大会上表示，企业软件行业正经历AI带来的根本性变革，投资者关注焦点已从‘AI降本增效’转向‘AI是否威胁核心业务’。Chen指出，具备确定性功能的软件（如薪资计算、发票发送）仍具护城河，而依赖整理公开数据的软件则面临严峻挑战。他形容当前行业为‘战时而非和平时期’，并强调董事会更倾向任命技术导向型CEO。此外，Chen预测2027年AI基础设施支出将与2026年持平，意味着AI资本开支周期或已接近顶峰。网络安全和新一代半导体企业被视为未来赢家。
随着AI编码工具如Claude Code和OpenAI Codex的快速发展，企业正越来越多地选择自行开发软件，而非购买SaaS解决方案。这一趋势正在动摇SaaS行业以“按用户数计费”为核心的商业模式。投资者指出，AI代理可替代人力完成数据提取、系统集成等任务，导致企业不再依赖Salesforce等传统SaaS平台。2024年底，Klarna已弃用Salesforce CRM系统，转而采用自研AI系统。受此影响，SaaS巨头股价持续下跌，2月初期软件与服务股市值蒸发近万亿美元，引发市场对“SaaSpocalypse”（SaaS末日）的担忧。但部分风险投资机构认为，这并非SaaS终结，而是...
2026年2月24日，Anthropic正式推出企业级AI代理计划，通过预构建插件支持金融、工程、设计等企业常见任务。该计划整合此前推出的Claude Cowork及插件系统，提供私有软件市场、数据流控制与定制化功能，旨在提升企业部署效率。此举被视为对现有SaaS产品的潜在挑战，并可能加速AI在企业工作流中的普及。
Mistral AI创始人阿瑟·门希在印度AI影响力峰会上表示，当前企业购买的SaaS软件中超过半数将在未来被人工智能取代。该言论引发全球资本市场对软件股的担忧，印度塔塔咨询服务等企业股价同步下挫。
2025年7月31日Figma在纽约证券交易所上市后，近日宣布与Anthropic合作推出名为'Code to Canvas'的新功能，将AI生成的代码转化为可编辑设计。该功能旨在弥合AI编码工具与设计流程的鸿沟，但Figma股价自IPO以来已下跌约85%，受SaaS行业整体低迷影响。
随着人工智能代理的普及，软件行业沿用数十年的固定席位收费模式面临根本性变革。美国多家科技企业已转向基于使用量的混合计费方式，高盛预测至2037年美国软件市场规模将增至2.8万亿美元，但收入模式将打破传统周期性规律。