# 赎回限制
阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）CEO马克·罗文在CNBC举办的“投资美国”论坛上批评部分私人信贷机构无法满足5%的季度赎回限制，称其为“傻瓜”。该公司旗下私人信贷基金面临11%资产规模的赎回请求，其中约12%贷款集中于软件行业。尽管赎回金额达7.5亿美元，罗文强调阿波罗作为管理规模达万亿美元的机构，该金额“近乎为零”。罗文指出，软件行业估值因AI冲击而被高估，投资者应对此知情。他同时表示，私人信贷市场总体规模达40万亿美元，其中高杠杆直接贷款为2万亿美元，目前利差扩大，但多数行业将回归正常，唯独企业软件领域因技术变革风险持续存在。罗文预测，未来五年...
美国私人信贷基金公司蓝 owl 因旗下两大基金遭遇高额赎回请求，宣布将赎回比例上限设为5%。其旗舰基金OCIC（资产管理规模约360亿美元）一季度赎回请求达21.9%，科技导向基金OTIC赎回请求高达40.7%。公司归因于市场对人工智能冲击软件行业的担忧加剧。尽管赎回压力显着高于同业，蓝 owl 仍通过5%的赎回门限及净流入维持稳定。公司称赎回主要由少数投资者推动，90%股东未参与赎回。股价在盘前交易中下跌约9%。
全球私营信贷市场正面临资产质量恶化、抵押品贬值及投资者大规模赎回的多重压力，部分基金被迫限制赎回，引发与2008年金融危机的比较。摩根士丹利警告，私营信贷违约率可能升至8%，远高于历史2%-2.5%的平均水平，主要集中在受AI冲击的软件行业。尽管行业专家认为当前危机“显着但非系统性”，并可能促使行业“健康重置”，但高杠杆、契约宽松的贷款及特定行业风险仍构成严峻挑战。黑石、阿波罗、Ares等头部机构均出现赎回潮，部分基金净值下滑，市场进入调整期。