# 航运
预测市场平台Kalshi数据显示，交易者认为霍尔木兹海峡航运恢复至正常水平的时间将推迟至7月1日，目前仅42%概率在6月1日前恢复。该数据基于IMF PortWatch的七日移动平均值。尽管美伊延长停火，但未公布关于海峡开放或美国解除海军封锁的新协议。伊朗方面称，只要美国海军封锁持续，海峡就不会开放。周三，伊朗扣押两艘未经授权通过海峡的船只，当日仅8艘船舶通过，远低于战前每日逾百艘的水平。布伦特原油价格重回每桶100美元以上。UBS美洲首席投资官指出，海峡重开仍遥遥无期，可能持续推高能源价格，影响全球经济增长。Kalshi同时显示，美国2026年陷入衰退的概率为26%，较3月底的37%显...
2026年4月18日，伊朗外长阿拉格齐在社交媒体上宣布，在以色列与黎巴嫩达成10天停火协议期间，霍尔木兹海峡将全面开放。然而，截至当日凌晨，实际通过海峡的船舶数量极为有限。据航运追踪网站“MarineTraffic”数据显示，多数船只在接近伊朗南部拉腊克岛时折返，未完成通行。伊朗革命卫队海军仅允许经指定航路并获许可的商船通行，实际操作情况尚不明确。与此同时，一艘自3月上旬滞留于阿联酋迪拜港的马耳他籍客轮，于17日下午至夜间成功通过海峡进入阿曼湾，正驶向阿曼首都马斯喀特。
香港政府计划推出针对实物商品交易商的税收优惠措施，将符合条件交易活动的利润税率由标准的16.5%减半至8.25%，旨在强化其区域贸易枢纽地位并提振航运活动。该政策涵盖采矿等关键领域，目标是吸引全球贸易商在港设立或扩展业务。香港海事及港口发展局主席郑家富表示，此举将促进航运需求，助力海事行业。尽管香港在全球商品交易中参与度相对有限，但其在贸易融资、航运服务和法律仲裁方面具备优势。当前中东局势扰乱全球供应链，推高燃油成本，促使香港加强政策支持。相较之下，新加坡通过全球贸易商计划提供5%-10%的优惠税率，而日内瓦和伦敦则无专门商品交易税收制度，税率分别为约14%-15%和25%（小型企业19%）。
据Chainalysis高级情报分析师凯特琳·马丁表示，航运企业若通过加密货币向伊朗支付潜在的过境费，可能面临严重制裁风险。因伊朗革命卫队受多国制裁，且伊朗整体受美国全面制裁，相关支付或被视为“实质性支持”。尽管伊朗可能寻求以加密货币收取水道通行费，但尚无官方确认。美国现任总统唐纳德·特朗普已明确反对伊朗在关键航道收取通行费。伊朗此前已扩大稳定币等数字资产在石油、武器及商品贸易中的使用，但加密交易透明可追溯，反成制裁调查突破口。此外，伊朗比特币算力近期大幅下降，约减少7 EH/s，降至约2 EH/s，但全球比特币网络整体稳定。
美国新兴研究机构Citrini Research称，其派遣一名分析师前往阿曼穆桑达姆半岛，乘船实地观察霍尔木兹海峡航运情况。该分析师发现，尽管美伊紧张关系升级，但每日仍有约15艘船只通过海峡，部分船只关闭AIS信号以规避监控。Citrini认为，伊朗并未完全封锁海峡，而是设立“功能性检查站”，允许获准船只通行。该发现挑战了市场普遍认为海峡“关闭”的叙事，机构预测石油市场将长期承受风险溢价，建议押注2026年12月WTI期货合约。该报告发布于Substack平台，尚未独立验证。
随着美国与伊朗冲突升级，霍尔木兹海峡石油运输面临中断，国际能源署宣布将释放4亿桶战略储备。该海峡不仅是石油运输要道，还承载全球约三分之一的化肥、85%的中东聚乙烯出口、大量铝材及化工原料。铝、化肥、塑料、橡胶、电子产品、药品、糖等产业链均受冲击，美国及全球供应链面临紧缩。航运公司马士基和赫伯罗特已暂停中东航线，保险费用飙升，港口拥堵加剧。专家警告，若冲突持续一周以上，将引发全球通胀加剧、制造业放缓及零售价格上涨，影响范围涵盖农业、汽车、航空、服装及消费品等多个行业。
2026年3月9日，据路透社报道，多国油轮在霍尔木兹海峡检查站前排起长队，等待伊朗方面检查。受美国制裁影响，非中国籍油轮面临长时间延误，部分船只甚至篡改船载数据以规避伊朗检查。中国籍油轮则因未受制裁影响而顺利通行。该事件凸显地缘政治紧张对全球能源运输的直接影响，引发对国际航运安全与能源供应链稳定性的关注。
受伊朗局势影响，作为全球能源运输关键通道的霍尔木兹海峡曾一度事实上被封锁。日本时间2026年3月5日上午，约一日半后，两艘货船成功通过霍尔木兹海峡进入波斯湾。该通道的重新通行被视为当前紧张局势下航运活动的短暂恢复，但区域安全形势仍存不确定性。