# 毛利率
耐克公司公布截至2025年12月31日的财年第三季度财报后，股价在周三盘中暴跌超14%。财报显示，公司预计当前季度销售额将下降2%至4%，远低于分析师预期的1.9%增长，其中中国市场销售额预计将下滑20%。尽管北美市场和批发业务表现良好，但中国业务疲软及全球供应链扰动持续拖累整体业绩。公司管理层表示复苏进程复杂，但尚未明确恢复增长的时间表。高盛、摩根大通和美国银行等华尔街主流投行均下调耐克评级，称市场对其复苏缺乏耐心。耐克毛利率已连续七个季度同比下滑，受中东局势引发的输入成本上升影响，未来盈利压力增大。
美光科技（Micron）在发布2026财年第二季度财报后，股价连续四日下跌约15%，尽管其营收达238.6亿美元，同比增长近三倍。公司CEO梅赫罗特拉表示，人工智能芯片需求激增导致内存供应紧张，客户仅能获得50%至三分之二的订单量。尽管财报亮眼，市场担忧其未来资本支出增加及毛利率峰值（预计80%）可能引发获利回吐。分析师对财报反应积极，多家机构上调目标价。美光股价过去一年上涨超300%，是美国十大科技公司中唯一实现年内正增长的公司。
全球主要内存芯片制造商本周接连发布强劲财报，美光科技（Micron）第二季度营收和利润远超预期，毛利率预计下一季度达80%，但股价仍下跌。公司CEO表示当前内存供应严重短缺，客户仅获得所需一半至三分之二的产能，且已签署首份五年期战略客户协议。三星与SK集团高层也指出，内存短缺可能持续至十年末，市场分析机构上调美光目标价至700美元，认为本轮内存周期或延长至2027或2028年。与此同时，美光和三星大幅提高资本支出，分别达250亿美元和730亿美元，引发市场对供应即将回升、盈利峰值临近的担忧。
英伟达将于美东时间2026年2月25日盘后发布2025财年第四季度财报。市场预期其调整后每股收益为1.53美元，营收达662亿美元，同比增长68%，连续第11个季度实现超55%的增长。该公司主要受益于人工智能芯片需求激增，数据中心业务占总收入约90%。分析师预计其数据中心业务收入将达607亿美元，同比增长70%。报告将重点关注毛利率表现，因全球内存短缺导致成本上升。同时，四大云服务商近期资本开支预估总计或接近7000亿美元，进一步支撑英伟达增长前景。