美联储主席鲍威尔称通胀预期稳定 私人信贷暂无系统性风险

美联储主席杰罗姆·鲍威尔于2026年3月30日在哈佛大学发表演讲，重申当前通胀预期稳固，尽管能源价格持续上涨，但未见私人信贷领域出现系统性危机。

鲍威尔强调，美联储应聚焦于长期物价稳定与低失业率目标，而非短期能源市场波动。他指出，当前3.5%-3.75%的利率区间“处于良好位置”，适合观察包括伊朗战争及关税政策带来的经济影响。

鲍威尔表示，当前市场对通胀的长期预期“根基稳固”，但承认未来可能需评估能源冲击的经济后果。他强调，货币政策具有滞后效应，若在此时加息，其影响可能滞后于油价冲击的消退，从而对经济造成不必要的压力。因此，美联储倾向于“忽略供应冲击”并保持政策耐心。

市场对鲍威尔讲话反应显着。此前五日，交易员对美联储年内加息的预期概率超过50%，但鲍威尔讲话后，该概率迅速降至2.2%。

鲍威尔的任期将于2026年5月中旬结束。总统唐纳德·特朗普已提名前美联储理事凯文·沃什接任，但提名目前被参议院银行委员会搁置。原因是美国检察官珍妮娜·皮罗正就美联储总部翻修工程展开调查。尽管法官已驳回皮罗办公室对鲍威尔的传票，但其已提起上诉。参议员汤姆·蒂利斯（共和党，北卡罗来纳州）誓言阻挠沃什提名通过。沃什本人曾表示倾向于维持低于当前水平的利率。对于继任者政策，鲍威尔称“我不会对这个投球挥棒”（I'm not going to swing at that pitch）。

关于私人信贷市场，鲍威尔承认该领域出现违约、投资者撤资等现象，行业规模达3万亿美元。他指出：“我不会轻率地认为风险可以忽略，但我们正在观察其与银行体系的关联，以及可能引发传染的迹象。目前尚未发现此类风险。”他进一步表示，当前市场“正在经历调整”，虽然部分投资者将蒙受损失，但“尚未显现出系统性危机的特征”。