拉加德称稳定币无助于强化欧元全球地位

欧洲央行（ECB）行长克里斯蒂娜·拉加德于2026年5月8日周五在西班牙罗达德巴拉举行的西班牙央行拉美经济论坛上发表讲话，明确表示稳定币并非欧洲强化欧元国际地位的最优路径，反对以欧元计价的稳定币作为应对美元稳定币主导地位的对策。

拉加德指出，当前讨论已不再纠结于稳定币是否应存在，而是各司法管辖区是否能承受没有稳定币的后果。她强调，稳定币的益处建立在两大功能之上——货币功能与技术功能，但二者在当前辩论中常被混为一谈，导致政策误判。

她表示，美国目前推动美元稳定币，旨在巩固美元作为全球储备货币的地位，而欧洲不应简单复制这一模式。相反，欧洲应建设以央行货币为基础的代币化金融基础设施，包括“Pontes”项目和“Appia”路线图，推动批发结算和欧洲代币化金融生态的互联互通。

拉加德承认，符合欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）的欧元稳定币可能增加对欧元区安全资产的全球需求，但同时带来金融稳定风险，如资金挤兑、储备脆弱性以及银行存款外流导致的货币政策传导弱化。她以2023年硅谷银行倒闭后Circle旗下USDC稳定币短暂脱锚为例，说明信心快速瓦解可能导致赎回压力蔓延至底层资产市场，形成价格与赎回的反馈循环，尤其在发行方非银行机构时风险更高。

在技术层面，拉加德承认稳定币在跨境金融基础设施中可减少对传统中介机构的依赖，但她强调，技术功能并非稳定币独有。商业存款或央行货币的代币化形式同样可在分布式账本系统中实现相同功能。因此，欧洲应构建公共基础设施，使稳定币及其他代币化货币在央行货币锚定框架下运行。

拉加德指出，欧洲已明确发展方向：“我们的任务不是复制他国已有的工具，而是构建符合自身目标的基础和基础设施，从而在利用创新红利的同时，避免引入外部脆弱性。”她提到，欧盟的“Pontes”项目连接分布式账本平台与欧元体系现有结算系统，实现基于DLT的交易直接以央行货币结算。“Appia”路线图则计划于2028年前建立完全互联互通的欧洲代币化金融生态系统。

此番言论是拉加德迄今对欧元稳定币最具系统性的表态，凸显欧洲在数字货币战略上更倾向稳健、基础设施先行的路径，而非跟随美国的市场主导模式。