美光科技因内存价格飙升股价大涨62% 超越甲骨文成美股科技股领头羊
美光科技（Micron Technology）股价2025年翻三倍，2026年迄今上涨近62%，市值达5200亿美元，超越甲骨文（Oracle）成为美国科技股市值第五大公司。其业绩增长得益于人工智能芯片需求激增引发的内存短缺，NVIDIA等企业大量采购GPU带动对高带宽内存（HBM）的需求。
分析机构LSEG预计，美光第二财季营收同比将增长148%。公司将于美国东部时间周三收盘后发布财报，并于当天下午4:30举行分析师电话会议。
美光首席执行官Sanjay Mehrotra在1月接受CNBC采访时表示：“内存是人工智能的关键使能技术，是战略性资产，而非普通组件。就像大脑需要更多、更快的内存一样，AI系统同样如此。”
亚马逊和谷歌等云服务提供商为应对AI需求，正在大幅上调资本支出预期。数据中心中部署NVIDIA Vera Rubin GPU系统需大量内存，单个Rubin Ultra GPU配备1TB高带宽HBM4e内存，是普通Rubin GPU的三倍以上。NVIDIA首席执行官Jensen Huang在GTC大会上表示，到2027年，Blackwell和Vera Rubin GPU的采购订单总额将达1万亿美元。
美光在12月已宣布2026年高带宽内存售罄。据彭博社报道，SK海力士董事长Tae-won Chey在NVIDIA GTC大会上表示，内存短缺将持续四至五年。
StreetAccount调查的分析师预计，美光第二财季DRAM平均售价环比上涨近32%，第三季度调整后毛利率将超过71%，营收达238亿美元，同比增长近156%。
内存价格飙升也波及其他消费电子产品。TrendForce报告显示，2026年第一季度PC DRAM合约价将上涨80%至85%。IDC下调2026年PC销量预测至下降11.3%，智能手机出货量预计下滑12.9%。IDC研究经理Jitesh Ubrani称，内存短缺将持续至2027年。
戴尔公司首席运营官Jeff Clarke在2月财报电话会议上表示，DRAM成本在六个月内上涨5.5倍，NAND闪存价格翻四倍。公司正与内存供应商合作，优化产品设计和供应链以应对短缺。
美光正在扩大产能。2026年1月，公司在纽约州克莱举行新工厂奠基仪式，未来将建设多达四座晶圆厂；2月，公司在印度开设封装测试工厂，以加快成品制造。
RBC分析师Pajjuri指出，内存价格将在2026年全年维持高位，并持续至2027年。
编辑点评
此次美光科技的股价与业绩飙升，是全球人工智能产业爆发性增长的直接反映。内存作为AI硬件的核心组件，其供需失衡已成为技术竞争的关键瓶颈。NVIDIA的GPU订单预期高达1万亿美元，推动对高带宽内存（HBM）的巨量需求，美光凭借其在DRAM和HBM领域的领先地位，成为最大受益者。这种结构性供需错配，不仅推高了美光市值，也引发对整个半导体供应链的连锁反应。
从全球角度看，内存短缺正向消费电子领域传导。PC和智能手机因成本上升面临销量下滑，IDC下调2026年出货量预测，说明AI热潮正在重塑消费电子市场格局。同时，戴尔等厂商被迫调整产品设计，凸显供应链弹性的挑战。这种“AI挤压消费电子”的现象，预示着未来技术资源分配将向数据中心和AI基础设施倾斜。
长期来看，美光在纽约和印度的扩产计划虽具备战略意义，但产能释放需时，短期内短缺仍将持续。SK海力士和美光的供应能力将决定2026-2027年AI发展的速度。此外，内存价格飙升可能推动芯片设计公司寻找替代方案，如优化存储架构或采用新型内存技术，这或将引发下一代半导体技术竞赛。