# 通胀风险
2026年4月9日，欧洲政府债券价格在经历前一日大幅下跌后于周四反弹，市场因中东脆弱停火局势而保持高度警觉。英国10年期国债收益率升至4.775%，德国10年期国债收益率升至2.9886%，均较前一日大幅回升。市场波动加剧，投资者面临利率政策方向的不确定性，因油价持续高位运行推升通胀预期。分析人士指出，能源供应风险和地缘政治变化正重塑市场预期，长期债券收益率可能受制于通胀压力，而短期利率策略或更受青睐。市场目前预期英国央行今年加息25个基点，较停火消息前下调，欧洲央行预计加息两次。
标普（S&P）在最新全球经济展望报告中下调意大利2026年经济增长预期至0.4%，较此前0.8%的预测大幅下调0.4个百分点，称中东战事对欧洲经济构成显着冲击。英国增长预期也从1.4%下调至1%，欧元区整体从1.2%降至1%。欧洲央行在月度公报中警告，中东冲突将推升能源价格，短期内显着影响通胀，长期影响取决于冲突强度和持续时间。央行指出，战事已使经济前景不确定性加剧，通胀上行风险与增长下行风险并存，且可能抑制私人消费。
美国房贷利率上周升至去年底以来最高水平，推动房贷申请总量周环比下降10.9%。其中，再融资申请大幅下滑19%，而购房贷款申请微增1%。30年期固定利率房贷平均合同利率升至6.30%，较前一周的6.19%上升21个基点。房贷银行家协会经济学家乔尔·坎表示，利率上升主要受国债收益率攀升、中东冲突推高油价及通胀风险影响。尽管再融资需求回落，但同比仍高出69%。购房贷款申请同比上升12%，春季住房市场开局库存略高于去年，房价部分市场下降，部分持平，可负担性有所改善。本周初利率略有回落，市场关注美联储周三议息会议可能带来的波动。
2026年3月3日，国际原油市场因中东地区能源设施持续遭受袭击而剧烈波动。伦敦市场北海布伦特原油期货价格一度升至每桶85美元，创下1年7个月以来新高，较前一日上涨9%。美国纽约市场WTI原油期货价格亦一度触及每桶77美元，为约8个月高点。欧洲天然气基准价格荷兰TTF一度上涨超40%，较2月27日水平翻倍。能源价格持续攀升可能引发欧洲通胀反弹，部分工业生产已因成本压力暂停。事件根源指向伊朗对中东多国能源设施的持续攻击，引发全球市场对石油供应安全的担忧。