# 股票代币化
TD证券指出，纳斯达克推动股票代币化可能形成传统交易所与基于区块链的交易平台并存的双轨市场结构，导致同一股票在不同平台出现价格差异。纳斯达克正推进三项并行计划：优化交易结算、支持企业发行代币化股票、并支持在Kraken等离岸平台交易。此举可能使代币化股票脱离美国监管框架，引发投资者对市场透明度和交易活跃度的担忧。同时，Kraken的xStocks平台交易额已超250亿美元，Coinbase和NYSE也积极布局，显示代币化股票正进入主流市场。
全球第二大股票交易所纳斯达克宣布与美国加密货币交易所Kraken合作，共同开发股票代币化解决方案。该项目通过与Payward（Kraken母公司）及其子公司Backed（xStocks发行方）合作，构建股权转化网关，旨在实现传统金融市场与区块链市场的无缝对接。纳斯达克强调将维护发行方控制权、监管合规性和价格完整性，预计2027年上半年启动服务。此举呼应其2025年9月向美国证券监管机构提交的代币化提案，并与Kraken2025年12月收购Backed的举措相衔接。同时，竞争对手洲际交易所（ICE）已投资OKX，计划2026年第二季度推出纽交所上市股票代币。
加拿大投资银行TD证券表示，随着纽约证券交易所推进股票代币化，代币化技术或迎来机构应用的转折点。TD证券电子交易副总裁Reid Noch指出，纽交所拟建的代币化股票另类交易系统（ATS）将支持24小时交易和接近即时结算，同时遵循现有美国市场规则。该平台将依托区块链结算基础设施，但结算仍由存托信托与清算公司（DTCC）管理，交易需符合全国最佳买卖价（NBBO）要求。尽管初期活动预计以零售为主，但该技术可能对交易时段、抵押品管理、结算周期和流动性等核心市场机制产生深远影响。2024年，代币化在私人信贷和美国国债领域加速发展，近期代币化股票也渐受关注，Kraken的xStocks平台自去年上线...