本质新闻

2026年初，全球投资者资金流向明显转向海外，新兴市场股票及非美股市表现优于美国市场。iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）年内上涨超7%，非美股市ETF（ACWX）涨幅逾5%，而标普500指数则下跌0.3%。美国市场表现疲软，部分原因在于美元走弱、财政赤字扩大、大宗商品价格上升及对美国科技股AI集中风险的担忧。伊朗局势升级引发市场波动，韩国股市一周内暴跌11%，Kospi指数创纪录单日下跌超12%。尽管短期风险上升，长期来看国际股市前景仍被看好。欧洲STOXX 600指数上涨超3%，韩国Kospi指数年内涨18%，日本日经指数上涨超4%。地缘政治紧张或推动各国减少对跨境资本依...

瑞银集团（UBS）首席股票策略师安德鲁·加思韦特（Andrew Garthwaite）将美国股票评级下调至‘基准’水平，理由包括美元走弱、估值过高以及华盛顿政策波动加剧。报告指出，美元贸易加权指数若下跌10%，美国股市通常会相对跑输约4%。2026年初，MSCI世界除美国指数上涨约8%，而标普500指数基本持平；日本日经225指数上涨17%，欧洲 Stoxx 600 指数上涨7%，显示资金正转向海外。此外，美国企业回购收益率已与全球同行持平，股东总回报率约为欧洲的一半。美国股票的行业调整后市盈率较国际同行高出35%，远高于2010年以来平均4%的溢价。政策方面，特朗普政府在关税、信用卡利...