2026年全球投资趋势转向海外 市场关注新兴市场与亚洲经济体
2026年初，全球投资者资金流向明显转向海外。代表新兴市场股票的iShares MSCI新兴市场ETF（EEM）年内涨幅超过7%，非美股市ETF（ACWX）上涨逾5%，而美国标普500指数则录得0.3%的跌幅，表现相对疲软。
与过去十年美国市场主导全球的格局不同，当前市场出现结构性转变。美元走弱、美国财政赤字扩大、大宗商品价格上升以及对美国科技股AI集中风险的担忧，促使投资者重新配置资产。此外，美国与伊朗局势紧张加剧市场波动，本周新兴市场出现抛售，尤其对依赖霍尔木兹海峡原油运输的经济体影响显着。
韩国股市成为近期最严重受挫市场，iShares MSCI韩国ETF（EWY）一周内下跌11%，Kospi指数在周三单日暴跌超12%，创历史最大单日跌幅。韩国制造业高度依赖霍尔木兹海峡原油运输，因此受冲击最大。
尽管短期风险上升，但长期投资逻辑未变。Integrated Partners投资主管Stephen Kolano表示，伊朗与以色列冲突若持续数周，可能对国际股市造成短期负面影响，但长期结构性趋势依然稳固，甚至可能加速。
除地缘风险外，海外市场本身吸引力增强。欧洲STOXX 600指数年内上涨超3%，得益于欧盟加强财政刺激、提升国防支出及拓展对外贸易。韩国Kospi指数上涨18%，主要受益于三星电子（+34%）和SK海力士（+25%）等内存龙头企业的强劲表现。日本日经指数上涨超4%，在首相高市早苗胜选后，市场预期将进一步实施扩张性政策，推动经济复苏。
美国市场仍被部分投资者视为创新与主导力最强的市场。Gabelli Funds基金经理John Belton指出，美国科技公司主导地位未变。但美国日益增长的保护主义倾向正促使欧洲等地区加强自主建设，如欧印签署史上最大贸易协议，取消90%关税，以减少对跨境资本的依赖。
Kolano认为，尽管短期地缘冲突可能扰乱经济，但长远看，这些事件凸显各国建立自主基础设施和资源体系的必要性。与此同时，若美国财政赤字持续扩大或美联储独立性受威胁，可能导致“抛售美国”情绪升温，进一步推动全球资本向海外转移。
总体而言，2026年初全球投资格局正发生显着变化，美国市场主导地位相对减弱，投资者更青睐具有增长潜力的海外资产，尤其在亚洲及新兴市场。
编辑点评
2026年初全球资本流向转变，反映出国际投资者对美国经济前景的审慎态度，以及对地缘政治与结构性风险的重新评估。美国市场表现落后于海外，特别是在美元走弱、财政赤字扩大及AI技术集中化风险背景下，投资者正主动降低对美国资产的配置，转向增长更具弹性的新兴市场与亚洲经济体。这一趋势不仅是短期市场情绪的体现，更深层反映了全球资本配置逻辑的结构性调整。
伊朗局势恶化引发的油价波动与供应链风险，对依赖能源进口的经济体（如韩国）造成显着冲击，凸显了地缘政治对全球经济的传导效应。然而，从长期看，这类事件可能加速各国推动经济自主化、减少对美国主导的全球供应链依赖。欧盟与印度签订大规模贸易协议、加强国防工业投入，正是这一趋势的体现。此举不仅增强区域经济韧性，也预示全球多极化经济格局正在加速形成。
亚洲市场，特别是韩国与日本，凭借其在半导体、AI和制造业的领先地位，成为资金避风港。韩国三星与SK海力士的强劲表现，以及日本在企业治理改革后的持续复苏，为国际投资者提供了高增长、高确定性的资产组合。这表明，资本正从“美国优先”转向“机会优先”，注重产业基础与政策稳定性。
未来，若美国财政政策进一步宽松或美联储独立性受到挑战，可能引发美元信用下降，进一步推动“抛售美国”情绪。同时，全球科技竞争加剧，AI、绿色能源等新兴领域将塑造新的投资版图。国际投资者的多元化布局，或将重塑全球资本流动格局，推动全球经济权力结构的再平衡。