# 地缘政治风险
2026年4月9日，欧洲股市在美伊停火协议出现紧张迹象后回落。泛欧 Stoxx 600 指数下跌0.4%，英国富时100指数跌0.1%，法国CAC 40指数跌0.5%，德国DAX指数跌0.9%。旅行与休闲板块受冲击最大，德国汉莎航空与途易集团股价下跌3.5%。伊朗议长穆罕默德·巴赫尔·加利巴夫指责美国违反停火协议，称以色列持续袭击黎巴嫩、无人机进入伊朗领空及拒绝伊朗铀浓缩权利。美国总统唐纳德·特朗普表示，美军将留在伊朗周边直至其完全遵守‘真实协议’，并警告任何违约将引发前所未有的军事回应。亚洲市场同步走低，韩国KOSPI指数跌1.53%，日本日经225指数跌0.77%。此前一日欧洲股市强...
2026年4月7日，欧洲主要股指预计将小幅高开，但市场情绪受美国与伊朗军事冲突的截止日期影响而紧张。美国总统特朗普设定伊朗须在美东时间周二晚8点前重新开放霍尔木兹海峡，否则美国将打击伊朗民用基础设施。伦敦富时100指数、法国CAC 40指数和德国DAX指数分别预计上涨0.2%、0.2%和0.1%。市场在经历四天复活节假期后回归，投资者对美国政府关于冲突解决的矛盾信号感到不安。亚太市场周二交易波动剧烈，主要股指早盘转为下跌。投资者同时关注英国及欧元区3月PMI制造业数据，以评估伊朗局势对欧洲经济的影响。
在伊朗冲突升级期间，加密预测市场如Polymarket和Kalshi实时调整美国军事升级概率，成为专业投资机构评估地缘政治风险的重要工具。Sygnum银行首席投资官Fabian Dori指出，预测市场通过真实资本定价具体事件，对加密资产价格有直接关联。比特币在相关事件后上涨逾3.5%。数据显示，3月预测市场交易量同比激增2838%，名义交易额达239亿美元。洲际交易所（ICE）已完成对Polymarket的6亿美元投资，显示传统金融对预测市场的重视。同时，市场也面临内幕交易质疑和监管审查。
2026年4月3日，日本10年期国债收益率一度攀升至2.395%，为1999年2月以来近27年来的最高水平。日本相互证券数据显示，此次利率上扬反映了市场对经济前景及全球地缘政治风险的重新评估。当日国际市场波动加剧，包括美国特朗普总统对伊朗发出强烈警告、原油价格攀升至每桶113美元以上，以及多国讨论对伊朗实施制裁等事件，均对日本债券市场构成影响。日本央行尚未采取应对措施，市场关注其后续政策动向。
2026年4月2日，受美国总统特朗普演说内容影响，市场普遍认为伊朗局势短期内难以缓解，推动国际原油基准WTI期货价格一度上涨至每桶113美元以上。特朗普在演说中警告将在未来2至3周内采取激烈军事行动，同时提及霍尔木兹海峡安全问题，呼吁包括日本在内的多国参与保障。美国中央军方称已锁定12300多个伊朗目标，伊朗则表示将进行彻底抵抗。市场对地缘政治风险上升的担忧加剧，导致能源价格波动。
2025年10月9日，欧洲股市开盘大幅下跌，因美国与伊朗冲突升级引发市场恐慌。美国股市期货亦同步下挫，亚洲市场涨幅逆转。美国总统特朗普在当晚讲话中表示，预计冲突将持续两至三周，期间美军将对伊朗“极其严厉地打击”。受此影响，国际油价飙升，布伦特原油一度涨超6%至107.98美元。此前美国与以色列于2月28日对伊朗发动空袭，引发伊朗在海湾地区实施报复性打击，3月布伦特原油价格涨幅超60%，创1980年代以来最大单月涨幅。此外，市场亦关注特朗普政府可能对未落实低价药政策的制药企业加征新关税。壳牌正与委内瑞拉政府商谈开发其最大海上天然气田。瑞安航空CEO警告英国因依赖科威特燃料供应，在冲突持续背...
2026年4月2日，东京股市在开盘后一度上涨，但随后因美国总统特朗普发表演说而转为下跌，日经平均股价一度下挫超过900日元。特朗普在演说中称军事目标正按计划推进，预计军事行动将在未来2至3周内结束。当前中东局势紧张，霍尔木兹海峡事实上处于封锁状态，国际油价持续高位，市场对地缘政治风险担忧加剧，导致全球金融市场波动。日本市场反应敏感，投资者避险情绪升温，股市出现明显回调。
2026年4月1日，东京股市开盘后日经平均指数大幅反弹，一度较前一日收盘价上涨超2000日元，触及5万3000日元水平。市场受伊朗局势紧张缓和预期提振，前一日美国主要股指普遍上涨，带动亚太市场情绪。当日午盘收盘，日经平均指数报5万3128.33日元，较前一日上涨2064.61日元（4.04%）。此前3月31日，美国纽约股市道琼斯工业平均指数收于4万6341.51点，上涨1125.37点（2.49%），科技股与金融股领涨。市场普遍预期地缘政治风险下降将利好全球风险资产。
2026年3月30日，日本债券市场10年期国债收益率一度升至2.39%，为1999年2月以来约27年来的最高水平。日本相互证券数据显示，此次利率上扬与国际地缘政治紧张局势加剧有关，特别是中东地区局势持续动荡，引发市场对原油供应和经济前景的担忧。分析指出，长期利率走高可能影响日本国内借贷成本及资本市场稳定性，同时反映全球风险偏好变化。
中东冲突进入第五周，也门胡塞武装周六宣布向以色列发射导弹，系其首次直接参与由美以主导的对伊朗军事行动。此举加剧地区紧张局势，推动国际油价上涨，亚太股市普遍下挫。日本日经225指数期货、澳大利亚ASX 200、香港恒生指数期货均出现下跌，美国股指期货亦同步走低。上周五美股三大股指均大幅下跌，标普500指数创七个月新低，市场持续五周连跌，科技股领跌。国际油价方面，西德克萨斯中质原油期货早盘上涨2.58%至每桶102.19美元。
2026年3月27日，纽约外汇市场日元汇率大幅下跌，一度触及1美元兑160日元水平，为2024年7月以来的最低点。市场普遍认为，这一走势与伊朗局势的不确定性密切相关，特别是美国与伊朗之间潜在冲突的前景不明朗，加剧了市场对地缘政治风险的担忧。同时，市场避险情绪升温，投资者转向美元等避险资产，进一步推动日元贬值。此轮汇率波动引发对全球金融市场稳定性的关注，尤其对依赖出口的日本经济构成压力。
自伊朗局势升级以来，全球主要奢侈品股票普遍下跌，LVMH和爱马仕股价本月分别下跌约16%和20%，法拉利、宾利、玛莎拉蒂等高端品牌暂停向中东地区交付车辆。分析师指出，中东地区是全球奢侈品增长最快的市场，占全球奢侈品销售额约6%，其中迪拜贡献了逾80%的阿联酋增长。若中东销售减半，将导致多家奢侈品牌季度增长下降约1个百分点。目前市场对奢侈品行业情绪最为悲观，投资者担忧地缘政治风险将压制短期盈利，延缓行业复苏。多家机构估计，相关股票市值已蒸发约1000亿美元。尽管部分企业仍通过私人渠道维持销售，且迪拜的财富吸引力仍在，但安全担忧和旅游减少可能长期影响该地区消费。
美国现货比特币ETF在周四录得1.71亿美元的赎回，为3月3日以来最大单日流出。黑石iShares比特币信托ETF（IBIT）流出4100万美元，富达Wise Origin比特币基金（FBTC）流出3200万美元，ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）流出3050万美元，灰度比特币信托ETF（GBTC）流出2400万美元。尽管3月迄今ETF已吸引13.6亿美元流入，有望实现自2025年10月以来的首次月度净流入，但比特币价格周四跌破7万美元，周内下跌4.7%。市场担忧美国向中东增派兵力可能引发周末冲突升级，尽管特朗普总统将针对伊朗能源设施的停火延长至4月6日。分析指出，比特币E...
经济合作与发展组织（OECD）维持2026年全球经济增长率预测不变，仍为2.9%。该预测未作调整，主要原因是尽管人工智能相关投资带来积极经济效应，但伊朗局势引发的能源价格上涨对全球经济构成拖累。OECD指出，地缘政治不确定性正在削弱增长前景，需警惕能源市场波动对通胀和企业成本的影响。同时，全球供应链虽逐步恢复，但部分国家仍面临原材料和运输成本上升压力。
2026年3月25日，国际油价大幅下跌，布伦特原油期货跌近6%至每桶98.31美元，美国西德克萨斯中质油（WTI）期货下跌5%至每桶87.65美元。美国总统特朗普在椭圆形办公室表示，美国与伊朗“目前正在谈判”，并称伊朗有意达成和平协议，但伊朗方面否认存在直接谈判。此前《纽约时报》援引两名匿名官员称，美国通过巴基斯坦向伊朗递交了一份15点和平提案，但该提案在伊朗内部的传播范围及以色列是否支持尚不明确。高盛指出，当前石油市场正交易地缘政治风险溢价，市场波动主要受最坏情景概率变化驱动，预计霍尔木兹海峡石油运输将在4月逐步恢复正常。
2026年3月25日，东京股市日经平均股价一度上涨超过1700日元。市场情绪好转主要受伊朗局势紧张程度缓解影响。据以色列媒体报道，美国正与伊朗探讨为期一个月的停战方案，导致投资者对地区冲突的担忧减轻。此外，美国总统特朗普当天表示，美方正积极寻求与伊朗达成协议。日本外相茂木也计划于25日出席G7外长会议，商讨伊朗局势应对策略。市场对地缘政治风险的预期下降，推动股市反弹。
2026年3月24日，10年期美国国债收益率上升逾3个基点至4.37%，30年期和20年期收益率分别升至4.937%和4.968%。市场对中东局势再度紧张保持警惕，原油价格在亚洲交易时段反弹，部分逆转前一日的大幅下跌。此前美国总统唐纳德·特朗普表示，美国与伊朗已举行“富有成效”的对话，并下令暂停对伊朗能源基础设施的打击五天。但伊朗官员否认存在此类会谈，导致市场信心受挫。分析师指出，由于冲突缺乏明确缓和路径，能源和利率市场对地缘政治风险高度敏感，短期美债收益率走势将主要受油价波动影响。
2026年3月24日，东京股市日经平均股价一度上涨超过1100日元。市场情绪受美国特朗普总统宣布推迟对伊朗发电设施等目标发动攻击的影响，对地区局势恶化的担忧有所缓解，引发买盘涌入。该消息提振了投资者信心，推动股市反弹。此前，紧张的地缘政治局势曾引发市场避险情绪。本次调整被视为短期市场情绪的积极转变。
2026年3月23日，国际油价因美国总统特朗普对伊朗发出霍尔木兹海峡重新开放的48小时最后通牒而剧烈波动。伊朗回应称若其电力设施遭袭，将视地区水电设施为合法打击目标。布伦特原油一度下跌后回升至每桶112.42美元，美国西德克萨斯中质原油（WTI）升至每桶98.51美元。高盛大幅上调油价预测，认为若霍尔木兹海峡流量维持5%至4月10日，油价可能突破2008年历史高位。国际能源署（IEA）警告当前中东局势比1970年代两次石油危机及俄乌战争影响更严重，成员国已释放4亿桶战略储备油。目前霍尔木兹海峡对商业航运基本封锁，伊朗仅允许非敌对国家船只通行。
2026年3月23日东京股市开盘后，日经平均指数一度较前一交易日（3月19日）收盘价下跌超2600日元，触及5万0600日元区间，为约2个半月来首次跌破5万1000日元关口。市场忧虑美国对伊朗军事行动升级，以及伊朗可能持续封锁霍尔木兹海峡引发能源供应风险。美国特朗普总统要求伊朗在48小时内解除霍尔木兹海峡封锁，伊朗军方则警告若遭攻击将实施全面封锁。受此影响，WTI原油期货一度上涨超3%至每桶101美元，后回落至98美元附近。日本财务省三村淳财务官表示将采取全面应对措施，以稳定市场情绪。