10年期美债收益率小幅上升 市场关注中东局势再度紧张
2026年3月24日，10年期美国国债收益率在当日早盘交易中上升逾3个基点，至4.37%。30年期国债收益率上涨超过2个基点，报4.937%；20年期收益率亦升约3个基点，达4.968%。一个基点等于0.01%，收益率与债券价格呈反向变动关系。
此次收益率上行与原油市场波动密切相关。周二亚洲时段，国际原油价格反弹，部分抵消前一日因中东局势缓和预期引发的下跌。此前，美国总统唐纳德·特朗普于3月23日表示，美国与伊朗已进行“非常良好且富有成效的对话”，并下令暂停原定对伊朗能源基础设施的军事打击五天。
然而，伊朗方面否认与美方进行任何正式会谈，导致市场对局势缓和的预期迅速降温。分析师指出，不同消息来源之间的矛盾加剧了不确定性，使能源与利率市场对地缘政治动态保持高度敏感。
BMO美国利率策略主管伊恩·林根（Ian Lyngen）表示：“由于战争持续且缺乏明确的脱困路径，头条风险依然处于高位。在冲突局势未明朗之前，美国利率走势很可能主要由能源价格波动主导。”
短期来看，市场情绪仍受中东紧张局势影响，投资者对地缘政治风险保持谨慎态度，美债收益率或继续随油价波动而调整。
编辑点评
此次10年期美债收益率上升反映了全球金融市场对中东地缘政治风险再度升温的敏感反应。尽管美国总统特朗普宣称与伊朗进行‘富有成效的对话’并暂停军事行动，但伊朗方面直接否认会谈，导致市场对缓和前景产生严重怀疑。这种信息不对称加剧了投资者的不确定性，进而推高避险情绪下的利率波动。从宏观层面看，能源价格作为全球经济的重要风向标，其波动直接影响通胀预期与货币政策空间，进而传导至债券市场。当前全球供应链仍处脆弱恢复期，中东局势若持续升级，可能引发新一轮能源危机，对全球经济增长构成压制。此外，美国作为全球金融体系的中心，其利率变动将影响全球资本流动，尤其对新兴市场构成压力。未来数周，若伊朗与美国未能建立实质性沟通渠道，市场波动可能进一步加剧，全球资本市场需持续关注中东动态。