田纳西州法院裁定州政府监管预测市场行动无效

美国田纳西州联邦法官阿莱塔·特劳格尔（Aleta Trauger）当地时间周四裁定，暂时禁止该州依据赌博法规对预测市场运营商Kalshi的体育相关合约进行执法。法院认为联邦商品法优先于州法律，Kalshi的体育赛事合约属于「互换」产品，由商品期货交易委员会（CFTC）独家管辖。

特劳格尔法官在初步禁令中指出，田纳西州要求Kalshi停止提供赛事合约、撤销现有合约并退还押金的禁令通知与联邦法律存在冲突。此前，该州体育博彩委员会已以「政府主权豁免」为由被驳回诉讼，但Kalshi需缴纳50万美元保证金以确保后续法律程序。

联邦与州政府监管权争议持续

此案是美国多州与Kalshi就事件市场（prediction markets）监管权展开的长期法律较量。此前田纳西州法院曾以临时限制令暂停州执法行动，但最终裁定强化了Kalshi的联邦法律依据。值得注意的是，CFTC主席迈克尔·塞格尔（Michael Selig）周二宣布，该机构已代表Kalshi向多州法院提交「法庭之友简报」，强调联邦对衍生品市场的监管优先权，并警告各州不得挑战联邦监管框架。

其他州法院判决不一

Kalshi此前在内华达州、新泽西州和康涅狄格州的相关诉讼中遭遇不同判决，部分法院支持其联邦管辖主张，部分则倾向州法律适用。此次田纳西州判决进一步凸显美国联邦与州政府在数字金融产品监管上的法律分歧，可能影响未来多州类似案件的审理方向。