美联储降息预期迅速降温 市场转向谨慎观望
随着能源价格飙升及通胀压力加剧，美国联邦储备系统降息预期显着降温。此前市场曾预期美联储可能在2026年6月和9月分别降息一次，但受美以对伊朗军事行动及油价升至每桶约100美元影响，市场已基本放弃夏季降息希望。
高盛在周三发布的报告中指出，更高的通胀路径将使得美联储难以迅速启动降息，并正式将首次降息时间从6月推迟至9月。尽管如此，高盛仍维持年内可能再降一次的预测，前提是劳动力市场出现显着疲软。
然而，市场交易者更为悲观。根据CME的联邦基金利率期货数据，市场已将9月降息的可能性移除，仅将首次降息押注于12月，且2027年初前无进一步降息预期。这一转变与当前中东局势密切相关。即便特朗普提名的下任美联储主席凯文·沃什被认为可能倾向宽松政策，但地缘风险和通胀数据仍主导市场判断。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于5月卸任，当前通胀数据亦对政策转向构成压力。美国商务部将于3月15日发布1月个人消费支出价格指数（PCE）数据，市场预期核心PCE年率将升至3.1%，较12月上升0.1个百分点，远高于美联储2%目标，进一步削弱降息动能。
摩根士丹利经济学家斯蒂芬·朱诺表示，尽管住房等部分领域通胀趋稳，但整体通胀仍处于高位且波动区间宽广，美联储不应急于降息。美联储将于3月18日召开下一次议息会议，市场几乎完全预期其将按兵不动，维持利率不变。
编辑点评
此事件凸显全球货币政策与地缘政治风险的高度联动。美联储降息预期的骤然降温，不仅是对通胀数据的回应，更折射出当前国际安全局势对宏观经济政策的深刻影响。美以对伊朗的军事行动引发油价飙升，直接冲击全球能源市场并推高通胀预期，迫使美联储在政策转向中更加谨慎。这一变化对全球金融市场具有实质性影响：新兴市场可能面临资本外流压力，美元指数或将走强，而全球经济增长前景则蒙上不确定性阴影。
从长期看，若中东局势持续紧张，通胀高企可能迫使美联储延长紧缩周期，导致全球经济复苏放缓。同时，特朗普提名的沃什虽被市场视为潜在鸽派人选，但其政策取向仍需观察。若通胀压力持续，美联储或被迫在“经济增长”与“物价稳定”之间做出艰难权衡。
此外，市场对降息预期的快速调整，反映出金融市场的高度敏感性。美联储的每一次决策都牵动全球资本流向与资产定价，尤其是在当前全球供应链重构、能源结构转型的背景下，政策利率的微调可能引发连锁反应。未来3至6个月，中东局势演变与通胀数据将是决定美联储政策走向的核心变量。