诺和诺德一季度业绩超预期 Wegovy口服药销量远超预期

丹麦制药公司诺和诺德于2026年5月6日公布第一季度财务业绩，营收达968亿丹麦克朗（约合152亿美元），按恒定汇率计算同比增长32%，大幅超出分析师预期的713亿丹麦克朗。营业利润同比增长65%，达596亿丹麦克朗，亦远高于预期的317亿丹麦克朗。

然而，剔除美国340B药品定价计划相关42亿美元一次性收益影响后的调整后数据，销售额同比下降4%，营业利润下降6%。

本季度为诺和诺德口服减肥药Wegovy在美国上市后的首个完整销售期，其销售额达22.6亿丹麦克朗，远超路透社汇总的11.6亿丹麦克朗预期。该公司称，Wegovy口服药在首季获得约130万张处方，创下美国市场GLP-1类药物上市以来最强销售纪录。

尽管注射剂型Wegovy销售额同比增长12%，达182亿丹麦克朗，略低于LSEG预期；糖尿病药物Ozempic销售额则同比下降8%，但整体肥胖治疗品类调整后销售额仍同比增长22%。

基于GLP-1产品销售前景改善，诺和诺德上调2026年全年业绩指引，预计调整后销售额同比下滑4%至12%，调整后营业利润亦预计下降4%至12%。

公司首席执行官迈克·杜斯特达表示："Wegovy的强劲表现，加上国际业务持续增长，促使我们上调2026年调整后销售额和营业利润指引。"

诺和诺德与竞争对手礼来公司在减肥药市场展开激烈竞争。礼来公司2026年第一季度财报显示，其GLP-1药物Mounjaro和Zepbound销售额分别增长125%和80%，并上调全年展望。礼来于4月初推出口服减肥药Foundayo，但初期处方量显着低于Wegovy口服药。

礼来CEO大卫·里克斯表示，Foundayo的市场推广将需要“数个季度而非数天”。由于Foundayo是全新药物，品牌建设需时。

诺和诺德此前因临床试验数据不佳及管线产品CagriSema在与Zepbound对比中表现逊色，导致股价一度跌至五年新低。分析师指出，GLP-1药物在直销消费者渠道的独特地位，使销量预测变得复杂，口服药对注射剂型的替代效应尚不明确。尽管目前尚无直接对比试验，但现有数据表明Wegovy口服药平均减重效果更优。