餐厅品牌国际季度财报超预期 国际汉堡王门店推动销售增长
餐厅品牌国际(Restaurant Brands International)周四宣布2025财年第4季度财报，关键财务指标超出华尔街预期。经调整每股收益达0.96美元，营收24.7亿美元，分别高于预期0.95美元和24.1亿美元。
国际市场表现亮眼
公司同店销售同比增长3.1%，国际业务增速显著。排除汇率波动和计划转为特许经营的门店影响后，有机营收增长6.5%。其中，中国汉堡王门店贡献了5.8%的同店销售增长，远超分析师3.7%的预期。2025年11月公司宣布与中国投资方成立汉堡王中国合资公司，目前中资方持股83%，餐厅品牌国际保留17%少数股权。
品牌矩阵分化明显
旗下加拿大咖啡连锁品牌提姆霍顿斯(Tim Hortons)同店销售增长2.9%，占公司总营收46%。汉堡王品牌整体同店销售增长2.7%。但美式炸鸡连锁品牌波派斯(Popeyes)同店销售额下降4.8%，低于分析师2.4%的预期。公司已通过任命行业资深人士Peter Perdue和Matt Rubin分别负责美国业务和市场营销，试图扭转波派斯颓势。
未来战略规划
公司计划于2月26日在迈阿密举行的投资者日活动中，公布更多业务增长方案。2025年11月已公布的合资企业合作被视为加速国际扩张的重要举措。
编辑点评
餐厅品牌国际的财报表现凸显全球快餐行业竞争格局的转变。中国市场合资模式既缓解了融资压力，又保留了战略主导权，这种股权结构创新可能重塑跨国餐饮企业的在华运营范式。
值得关注的是公司对波派斯的改造计划。任命两位快餐业资深高管显示其决心，但需要解决供应链成本上升和消费者口味变化等深层问题。全球快餐品牌正在经历从规模扩张到精细化运营的转型期。
此次财报超预期反映了国际市场的增长潜力，尤其是亚洲消费者对西式快餐的持续需求。但随着地缘政治风险和原材料价格波动，跨国餐饮企业需要平衡本土化战略与全球化运营的稳定性。未来跨国资本合作模式或将影响全球快餐行业的供应链整合方向。