法国量子计算公司Pasqal拟通过SPAC上市，估值20亿美元并承诺保持法国实体
法国量子计算公司Pasqal宣布将通过与特殊目的收购公司（SPAC）Bleichroeder Acquisition Corp II合并的方式，在纳斯达克上市。该交易将使Pasqal预融资前估值达到20亿美元。同时，公司已完成一轮2亿美元的私募融资，投资方包括Parkway、Quanta Computer、LG Electronics和CMA CGM。
Pasqal计划于2026年下半年完成SPAC交易，合并后预计市值约为26亿美元。公司表示，融资所得将用于在未来24个月内将生产产能翻倍，并持续投入研发，目标在本十年末实现容错量子计算机。
Pasqal是一家全栈量子计算企业，年收入达数千万美元，主要向实验室和工业伙伴提供硬件、软件及云服务。公司采用由诺贝尔物理学奖得主Alain Aspect推动的中性原子技术路线，与采用超导量子比特的竞争对手如芬兰企业IQM形成差异化。
尽管在美国上市，Pasqal承诺将保持法国法律实体地位，总部设于巴黎近郊帕莱索，该地聚集了多所学术机构及工业研究机构，包括客户EDF和Thales。公司计划未来18个月在法国新增50个高技能岗位，并任命一名法国籍非执行董事，以强化其本土承诺。
此外，Pasqal将筹备于2026至2027年在欧洲Euronext上市，形成双轨上市布局。Bleichroeder由法国电信业资深人士Michel Combes及投资顾问Andrew Gundlach支持。Combes此前曾因Alcatel-Lucent被收购前离职而引发争议，但其后续在SoftBank Group International的履职经历已部分修复声誉。
Pasqal管理层近期亦经历调整：原执行主席Wasiq Bokhari转任CEO，原CEO Loïc Henriet回归CTO职位。公司强调，其技术路径和本土承诺将为其在激烈竞争的量子计算市场中提供长期优势。
编辑点评
Pasqal的SPAC上市计划标志着欧洲量子科技企业正在加速进入全球资本市场，尤其在美欧双轨上市战略下，体现出对欧美科技生态互补性的重视。欧洲在基础科研与政策支持方面具有优势，但美国在资本规模、市场流动性及产业链协同方面仍具明显领先。Pasqal选择通过SPAC快速上市，反映了其在技术路径（中性原子）尚未完全商业化前，亟需资金支持以实现硬件量产和研发突破的现实需求。
值得注意的是，Pasqal强调保持法国实体地位和本土就业承诺，背后有深层地缘政治考量。当前国际科技竞争日益激烈，法国政府近年来大力扶持本土科技企业，如Mistral AI等，以减少对美国技术的依赖。Pasqal通过任命法国籍董事、承诺本土扩张，既回应了公共投资机构Bpifrance的诉求，也增强其在欧洲市场的政治合法性。
从技术角度看，中性原子路线与超导、离子阱等路径并存，各有优劣。Pasqal在该领域拥有核心专利与学术背书，若能突破规模化与纠错瓶颈，或将在药物研发、密码学等应用领域形成差异化优势。然而，量子计算仍处早期阶段，商业化前景存在不确定性，投资者需警惕技术路线风险与估值泡沫。
长期来看，Pasqal的上市将推动欧洲量子产业完善资本市场路径，也可能引发更多欧洲科技企业效仿。若其在2026至2027年成功实现Euronext上市，则可能成为欧洲科技企业“双主场”战略的典范，对中欧科技合作与国际量子标准制定产生潜在影响。