瑞银下调美国股市评级 比特币价格承压下探65500美元
瑞银（UBS）全球股票策略团队将美国股市评级下调至中性，主要基于高估值、美元疲软及美国政策不确定性带来的结构性下行风险。尽管人工智能（AI）驱动企业盈利持续增长，但分析师指出，美国股市相较于全球其他市场溢价已达35%，远高于2010年以来4%的平均水平。
该评级调整发布后，比特币价格在2026年2月27日周五跌至65500美元以下，一度抹去周三涨幅。市场数据显示，比特币价格走势与标普500指数高度相关，反映出投资者在风险厌恶情绪上升时的资产配置转移。
美国1月生产者价格指数（PPI）同比上涨0.5%，引发市场对美联储推迟降息的担忧。与此同时，美国10年期国债收益率从三周前的4.21%回落至3.97%，显示投资者转向避险资产。尽管标普500指数近期财报表现良好，但企业回购已难以支撑股价。
瑞银报告指出，美国政策动向——如拟限制信用卡利率、加征进口关税及限制私募股权在房地产领域的投资——加剧了市场波动。然而，该行维持标普500指数年底目标位在7500点，表明并未看空市场至极端悲观。
尽管比特币当前市值仅约1.3万亿美元，远低于黄金（36.5万亿美元）及十大科技公司合计市值（24.2万亿美元），但若主权基金或大型企业宣布通过ETF等渠道建立比特币储备，可能显着提振市场信心。目前比特币与美股仍高度相关，链上“脱钩”尚难实现。
相关报道显示，现货比特币ETF三日内流入资金达10亿美元，投资者正逢低买入。但分析师强调，任何投资决策均需自行研究，本报道不构成投资建议。
编辑点评
此事件反映了全球金融市场在高通胀预期与政策不确定性背景下的脆弱性。瑞银下调美国股市评级，凸显出市场对美联储未来政策路径的担忧，以及对美国经济结构性风险的重新评估。比特币作为另类资产，短期内受美股波动影响显着，但长期来看，若主权基金或大型机构宣布持有比特币储备，可能推动资本轮动，重塑市场对数字资产的认知。
当前比特币市值远低于黄金和主要科技股，意味着其仍具资本配置空间。若美国股市上涨空间受限，资金可能逐步转向比特币等非传统资产。然而，短期内比特币与美股的关联性仍强，市场尚未形成独立定价机制。
从全球视角看，此次事件凸显了美元资产主导地位的潜在挑战。随着全球投资者寻求多元化配置，比特币可能成为新兴的对冲工具。但其能否真正成为“数字黄金”，仍取决于机构采用程度、监管框架完善以及与传统金融体系的深度融合。未来数月，若更多主权基金或大型企业宣布比特币持仓，将显着提升其全球资产配置地位。