纳斯达克提交VanEck JitoSOL ETF上市申请 涉及Solana流动性质押代币
纳斯达克已向美国证券交易委员会（SEC）提交拟议规则变更，申请上市VanEck JitoSOL ETF。该基金旨在直接持有基于Solana网络的流动性质押代币JitoSOL。
流动性质押机制允许用户将代币质押以支持权益证明网络，同时获得可转让代币，该代币代表质押资产及累积收益。Jito Foundation总裁Brian Smith表示，若该基金获批，质押奖励将不会单独发放，而是反映在基金的净资产价值中。由于JitoSOL具备自动复利机制，每枚代币将代表已质押的SOL及在Solana网络上获得的质押收益。
该申请依据纳斯达克规则5711(d)提交，该规则适用于商品型信托份额，旨在为直接持有JitoSOL的信托提供上市和交易资格。JitoSOL由Jito网络创建，是一种以SOL存入Solana质押池为支撑的流动性质押代币，使持有者无需运行验证节点即可获得质押收益。
申请文件援引SEC此前对现货比特币（BTC）和以太坊（ETH）ETP的批准决定，主张该提案符合欺诈、市场操纵及监控标准，可通过“其他方式”获得批准，即使JitoSOL目前缺乏受监管的期货市场。
该信托将采用MarketVector JitoSol VWAP Close指数进行估值，该指数由多个交易平台提供的价格数据计算得出。信托同时支持现金和实物形式的申购与赎回。
文件还指出，JitoSOL在经济上与SOL高度相关，引用了相关性数据，并认为结构合理的流动性质押代币可被视为与基础资产类似，符合SEC于2023年9月批准的通用上市标准。
根据SEC审查程序，该机构需在联邦公报发布后45天内作出批准或否决决定，期限可延长至90天。
尽管VanEck JitoSOL ETF已进入SEC交易所审查阶段，美国目前尚无同类流动性质押ETF上市。但已有其他ETF提供质押收益暴露，如REX-Osprey的Solana + Staking ETF（SSK）和ETH + Staking ETF（ESK），以及Grayscale在多个ETF中添加的质押功能，包括Grayscale Ethereum Trust ETF（ETHE）和Grayscale Solana Trust（GSOL），后者正寻求获批升级为ETP。
SEC公司金融部门曾在2024年5月表示，某些协议质押活动通常不构成联邦证券法下的证券发行或销售，同年8月也发布了关于流动性质押和质押收据代币的类似员工指引，但这些均非正式规则制定，不自动批准具体产品。
在欧洲，21Shares于2026年1月推出了基于Jito质押的Solana交易所交易产品，提供SOL的上市暴露并集成质押机制。根据DefiLlama数据，Jito网络总锁仓价值（TVL）目前约为11亿美元，此前在2025年曾突破30亿美元，后于2026年初回落。
编辑点评
此举标志着美国加密资产市场监管框架在扩大对流动性质押产品的包容性方面迈出重要一步。VanEck JitoSOL ETF的申请间接反映出监管机构正在探索如何将DeFi机制与传统金融产品结合，尤其在基础资产（如SOL）与质押衍生品之间建立可验证的经济关联。若获批，该ETF将为机构和零售投资者提供更直接且合规的Solana质押收益暴露渠道，可能推动更多类似产品涌现，尤其在以太坊、币安智能链等同样支持流动性质押的网络中。
从全球视角看，美国市场对加密ETF的监管态度始终影响着全球资本流动。此前现货比特币和以太坊ETF的成功上市已证明监管认可对市场信心的提振作用。若JitoSOL ETF获批，将可能进一步加速传统金融与去中心化质押的融合，同时为其他国家（如欧洲）提供参考案例。当前欧洲已有21Shares等机构推出同类产品，美国市场的跟进将增强全球市场的联动性。
然而，监管风险依然存在。SEC虽在技术指引中对质押活动给予一定豁免，但尚未形成正式规则，这意味着任何新产品的批准仍具不确定性。此外，流动性质押代币的波动性、智能合约风险及市场操纵可能性仍是监管关注焦点。未来若此类产品大规模上市，可能推动SEC加快制定专门的监管框架，或引发对“证券属性”的重新评估，从而影响整个加密资产证券化路径。
长期来看，若该ETF获批并成功运作，可能预示着加密行业正从“纯去中心化”向“中心化合规化”过渡，即传统金融基础设施通过ETF等工具接入DeFi收益机制，这将重塑全球资本配置格局。