预测市场平台Kalshi完成10亿美元F轮融资 估值达220亿美元
预测市场平台Kalshi在完成10亿美元F轮融资后估值达到220亿美元，较五个月前翻倍。本轮投资由Coatue Management领投，Andreessen Horowitz、Sequoia Capital、摩根士丹利及Ark Invest参与。
Kalshi为联邦监管的中心化平台，允许用户交易选举、经济数据及体育赛事等现实事件结果，年化营收超过15亿美元。与去中心化平台Polymarket共同占据上月超250亿美元预测市场交易量的大部分。
公司正拓展加密货币业务，并任命John Wang为加密负责人。Wang表示：“我们希望将Kalshi的预测市场整合到每一个大型加密应用中。”
与此同时，美国多个州及国会对其运营合法性提出挑战，称其部分合约构成非法赌博。马萨诸塞州、新泽西州、亚利桑那州、内华达州、伊利诺伊州和康涅狄格州已发起诉讼，指控其违反州赌博法。此外，民主党议员因对“与地缘政治事件相关的可疑交易”表示担忧，呼吁加强监管。
为应对压力，Kalshi已扩充政策与监管团队，近期聘请前奥巴马政府官员Stephanie Cutter担任政策顾问，旨在加强与华盛顿的联系，以应对日益增长的法律和政治审查。
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编辑点评
预测市场平台Kalshi估值飙升至220亿美元，标志着该领域从早期投机转向资本密集型、机构化发展的新阶段。其获得主流风投机构支持，反映金融市场对宏观与地缘政治风险对冲工具的需求上升，尤其是在当前全球不确定性加剧背景下。Bernstein等机构指出，预测市场正进入‘机构时代’，企业开始利用定制化合约管理风险，这可能重塑传统衍生品市场格局。
然而，Kalshi面临严峻监管挑战。美国多个州司法部门指控其操作构成非法赌博，而国会也在关注其交易是否可能影响公共事件。此问题触及传统金融与新兴数字市场的边界模糊地带，也凸显美国监管框架在应对去中心化与中心化平台并存的复杂性。
长远来看，预测市场的合法化路径将决定其能否真正融入主流金融体系。如果Kalshi等平台能与监管机构达成共识，或推动联邦统一法规，可能成为全球风险定价基础设施的一部分；反之，若持续面临司法与政策不确定性，其增长将受限。同时，其向加密生态扩张的策略，也可能加剧监管与技术的拉锯，成为未来金融监管改革的焦点之一。