大众汽车2025年营业利润腰斩 预警2026年前景严峻
德国大众汽车集团于2026年3月10日公布2025年度财务业绩，全年营业利润为89亿欧元（约合104亿美元），较2024年同期的190亿欧元下降53%。该数据低于市场预期的94亿欧元，反映出公司在全球市场面临的多重挑战。
2025年全年营收维持在近3220亿欧元，与2024年的3247亿欧元基本持平。大众集团警告，2026年营收预期增长区间为0%至3%，低于分析师普遍预期。公司预计2026年营业利润率为4%至5.5%，而2025年实际利润率为2.8%，较2024年的5.9%显着下滑。
公司首席运营官兼首席财务官阿诺·安特利茨表示，2025年是“极具挑战性”的一年，但大众在欧洲市场仍保持竞争力，市场份额有所提升。在电动车型领域，公司市场份额超过25%，甚至达到27%，高于传统燃油车板块。
安特利茨指出，美国对进口汽车征收的关税、汇率波动以及保时捷业务的战略调整是利润下滑的主要原因。同时，面对中东局势引发的能源价格波动，安特利茨称，公司已通过长期能源合同对冲风险，目前未见重大供应链中断。
2026年3月10日早盘，大众汽车股价上涨4%，但年初至今累计跌幅仍超过12%。行业分析认为，中国新能源汽车品牌在欧洲市场的扩张，以及美国贸易政策的不确定性，将持续影响欧洲车企盈利表现。
编辑点评
大众汽车2025年利润大幅下滑并预警2026年前景，反映出全球汽车产业正经历结构性调整。美国特朗普政府的进口关税政策对欧洲车企构成直接冲击，尤其在北美供应链高度整合的背景下，关税擡高了生产成本和市场准入门槛。与此同时，中国新能源汽车品牌凭借高性价比和快速技术迭代，在欧洲市场迅速扩张，对传统巨头形成实质性竞争压力。这一趋势不仅影响大众，也预示整个欧洲汽车工业面临转型阵痛。从长期看，若欧洲车企不能在电动化、智能化和成本控制上实现突破，其全球市场份额可能持续被侵蚀。此外，地缘政治风险如中东局势虽未直接冲击供应链，但其对能源价格和消费信心的潜在影响不容忽视。大众的财报实质上是全球汽车产业在贸易保护主义擡头和新兴市场崛起双重压力下的缩影，其影响将波及全球汽车产业链、金融市场及能源市场。