Polymarket的诉讼或决定美国预测市场由谁监管

美国预测市场平台Polymarket目前在马萨诸塞州联邦法院发起的诉讼可能成为关键判例。该案争议焦点在于赛事相关合约是否属于联邦商品期货交易委员会（CFTC）管辖的金融衍生品，还是应归为各州法律框架下的赌博活动。若联邦法院支持Polymarket的主张，将确立全国统一监管标准；反之，各州可能延续差异化监管路径。

2026年2月，Polymarket向马萨诸塞州联邦法院提交诉状，主张国会已将「事件合约」的监管权明确授予CFTC。首席法务官内尔·库马尔指出，碎片化州监管会阻碍行业发展。此前马萨诸塞州法院已裁定同类平台Kalshi需持博彩牌照方可运营。

州级监管行动引发连锁反应

该案背景与2026年1月马萨诸塞州法院对Kalshi的限制措施密切相关。法官当时要求该平台禁止居民参与未获牌照的赛事预测交易。内华达州监管机构随后对Polymarket赛事相关产品下达临时禁令，认为其违犯该州体育博彩法规。

数据显示，2026年1月预测市场单周交易额达37亿美元，创历史新高。CFTC虽长期管控衍生品市场，但对战争、恐怖主义相关合约的监管态度模糊。各州则强调需通过赌博法规保护消费者权益，维持年龄认证等本地要求。

监管博弈影响行业未来

该诉讼反映了美国联邦与州政府在新兴金融产品监管权上的长期矛盾。区块链智能合约技术对预测市场传统监管模式构成挑战，自动化结算机制与数据源可靠性问题同步显现。案件结果将直接影响企业如何设计事件合约产品，并可能引发全球对加密预测市场合规性的重新评估。