Stellantis陷入电动汽车战略困境与传统业务转型挑战
全球最大汽车集团Stellantis（斯特兰蒂斯）面临265亿美元的财务减记，成为美国汽车行业因电动汽车战略受挫的最大受害者。这部分损失约占公司市值的25%，反映出其在电动化转型中的重大失误。同时167亿美元的保修及召回费用进一步加剧财务压力，涉及32万辆Jeep 4xe插电混动车因电池起火风险被召回。
公司计划2026年从墨西哥工厂生产10万台Hemi V8发动机，用于Ram 1500皮卡和Jeep Wrangler等车型。此举与其CEO Antonio Filosa在去年分析师会议中强调的“通过燃油车与电动车混合策略提升利润”的表态相呼应。特朗普政府近期取消尾气排放和燃油经济性标准，使汽车制造商不再需要购买昂贵的碳排放配额，但同时也削弱了行业环保责任。
在品牌管理方面，Stellantis旗下14个核心品牌中，Jeep、Ram等虽具竞争力，但Chrysler、Fiat、Alfa Romeo在美国市场表现疲软。数据显示，其2025年美国零售市场份额降至5.4%，虽在2026年11月回升至6.3%，但正面临现代、起亚等韩国品牌长达10年的市场份额争夺。
技术层面，Stellantis正测试半固态电池技术，与Factorial Energy合作开发的原型车实现了749英里续航能力。公司计划推出搭载该技术的Charger Daytona车型，但目前其2026款Jeep Recon等电动车起售价仍高达67,000美元，缺乏竞争力。
欧洲市场转型
欧盟在2035年新能源车强制政策上的退让促使Stellantis计划在欧洲重启柴油发动机技术。尽管德国分析师认为这可能形成差异化优势，但柴油车在欧洲市场份额已从2015年的50%骤降至7.7%。公司同时面临品牌整合难题，旗下Lancia、Vauxhall等品牌的存续被质疑。
行业专家观点
S&P全球出行分析主管Tom Libby指出："Stellantis无法持续改变战略方向而期待改善。" 公司当前燃油车客户忠诚度仅为47%，低于通用66%和丰田64%的水平。专家认为，若无法在新能源技术上实现突破，Stellantis将难以应对中国电动车品牌在欧洲和北美的扩张趋势。
编辑点评
此事件在全球范围内具有多重警示意义。首先，特朗普政府对环保政策的实质性放松，标志着美国在碳中和道路上的战略倒退，这将直接影响全球汽车产业链的绿色转型节奏。其次，Stellantis的财务危机暴露出传统车企对新能源技术路线的摇摆态度——在欧盟加速电动化时转向柴油技术，与全球减排趋势形成矛盾。
值得关注的是，中国电动车品牌已占据欧洲市场份额，且即将进入加拿大市场。若Stellantis无法在固态电池等核心技术上取得突破（如其测试的500英里续航技术），可能面临被亚洲竞争对手挤占市场份额的风险。此外，其品牌碎片化问题凸显了跨国企业在全球化与本土化战略平衡中的管理困境。
从行业格局看，韩国现代-起亚通过完善的产品矩阵实现市场份额突破，为Stellantis提供了转型参考。但企业若继续依赖政治周期而非市场规律，其复苏前景将充满不确定性。国际资本市场或将密切观察其2026年墨西哥工厂产能释放和新能源技术研发进展，这可能成为全球汽车产业去电动化争议的又一风向标。