# 降息预期
美国联邦储备委员会（FRB）于2026年3月18日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，连续第二次维持政策利率不变，利率区间保持在3.50%至3.75%。委员会表示，中东局势尤其是伊朗紧张局势导致的油价上涨可能对美国通胀产生影响，但其对经济的长期影响尚不明确。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上指出，短期内能源价格上涨将推高整体通胀，但尚无法判断其潜在影响的规模和持续时间。FOMC成员对2026年降息次数的预期中值为1次，与去年12月预测一致。此次决定获得多数委员支持，仅理事米兰持反对意见，主张降息0.25个百分点。
美国劳工部2月生产者价格指数（PPI）同比上涨，为一年来最大增幅，导致市场大幅下调对美联储年内降息的预期。此前市场预计6月、9月及12月可能降息，但最新数据发布后，6月降息概率降至18.4%，9月降至43.6%，12月降至60%。分析指出，受关税、伊朗战争及服务业成本上升影响，通胀压力持续，美联储可能维持利率不变，并在声明中释放“更长时间维持高利率”的信号。该报告发布于美联储议息会议前数小时，市场普遍预计今日将维持利率不变，且可能采取更鹰派立场。
美国劳工统计局数据显示，2026年2月美国意外失去9.2万个工作岗位，创下近期就业市场疲软新纪录。尽管金融活动行业新增1万个就业岗位，但金融与保险业岗位空缺自2022年峰值以来下降75%，降至134,000个，为2010年2月以来最低水平。医疗行业因凯撒医疗集团员工罢工结束后的裁员，单月减少2.8万个工作岗位，占总失业数的30%。信息、运输仓储及联邦政府部门也分别流失1.1万、1.1万和1万个岗位。圣路易斯联储数据显示，金融与保险业岗位空缺较2025年12月减少11.7万，市场分析称该行业可能面临进一步裁员。极端天气对就业数据的潜在影响尚难量化，但弱就业数据或促使美联储考虑降息，可能对加...
美国劳工统计局周五发布数据显示，2月非农就业人数减少9.2万，低于预期的增加5万，且低于经修订的1月数据（增加12.6万）。这是过去五个月中的第三次就业下滑，失业率升至4.4%。医疗保健行业因凯撒医疗集团罢工损失2.8万岗位，信息服务业因人工智能相关裁员减少1.1万岗位，制造业减少1.2万岗位。尽管就业数据疲软，但平均时薪同比增长3.8%，高于预期。美联储官员表示，劳动力市场波动较大，需观望数据变化。市场预期美联储可能在7月再次降息，年内或有两次降息。特朗普政府自2024年10月以来已削减联邦政府岗位33万，占总编制11%。
美国劳工统计局将于周五发布1月消费者物价指数（CPI）报告。据道琼斯调查显示，核心CPI同比涨幅或从12月的2.6%回落至2.5%，与特朗普政府2025年5月实施“解放日”关税后水平相当。若数据验证预期，可能为美联储降息提供政策空间。