私营信贷市场遭遇流动性压力 首次大规模赎回测试引发行业震荡
全球私营信贷市场正面临资产质量恶化、抵押品贬值及投资者大规模赎回的多重压力，部分基金被迫限制赎回，引发与2008年金融危机的比较。摩根士丹利警告，私营信贷违约率可能升至8%，远高于历史2%-2.5%的平均水平，主要集中在受AI冲击的软件行业。尽管行业专家认为当前危机“显着但非系统性”，并可能促使行业“健康重置”，但高杠杆、契约宽松的贷款及特定行业风险仍构成严峻挑战。黑石、阿波罗、Ares等头部机构均出现赎回潮，部分基金净值下滑，市场进入调整期。