人工智能与数据中心建设热潮，部分由比特币矿企推动，正越来越多地依赖高收益债券融资。过去12个月，相关企业已发行约330亿美元长期高级债券，不包括可转债。尽管传统能源企业融资利率为4%至5%，AI和加密货币关联企业则需支付7%至9%的利率。2025年末，美元计价高收益债平均票息接近7.2%，较2023年8%至9%有所下降。核心企业如CoreWeave、Applied Digital、TeraWulf和Cipher Mining近期发行债券利率分别为9.25%、9.2%、7.75%和7.125%。同时，Nvidia公布2025年第四季度净利润同比增长94%，达430亿美元，收入达681亿美元...