亚马逊市值蒸发4500亿美元
2026年1月20日，亚马逊股价在瑞士达沃斯世界经济论坛期间出现剧烈震荡。若当日收跌，这将是该公司连续第十个交易日下跌，追平1997年创下的历史记录。自2月2日以来，亚马逊股价累计下跌约18%，市值缩水4500亿美元。
大额AI投资引发担忧
亚马逊近期公布的第四季度财报显示，公司计划2026年资本支出增至2000亿美元，较去年增长近60%，远超华尔街预期。CEO安迪·贾西在达沃斯论坛表示，该支出将用于AI相关基础建设，包括数据中心、芯片和网络设备。Wedbush分析师指出，投资者需要看到更具体的回报数据才能恢复信心。
科技股连锁反应
受AI投资影响，微软和Alphabet股价同步下跌，两家公司股票均面临连续第五个交易日下挫。数据显示，主要科技公司全年AI基础设施投资总额或达7000亿美元。贾西在分析师电话会上强调，这些投资将带来资本回报率的显著提升。
行业趋势与市场预测
亚马逊云服务CEO马特·加曼上周向CNBC表示，基础设施扩张将帮助公司在云计算领域把握AI机遇。Wedbush维持对亚马逊股票的超配评级，但认为市场需要更长时间消化当前指引。同日Snap宣布推出创作者订阅服务，阿里巴巴和字节跳动也在AI领域加速布局。
编辑点评
亚马逊的资本支出计划揭示了全球科技巨头在AI基础设施领域的激烈竞争。其2000亿美元的年度投资规模相当于沙特阿拉伯2022年的GDP总量，这种投入力度正在改变全球科技产业格局。投资者的担忧本质上反映了AI技术商业化进程的不确定性——当科技企业集体押注前沿技术时，市场既期待其带来的生产力革命，又警惕过度投资引发的财务风险。
此事件凸显了全球资本市场对AI投资的双重态度。一方面，各国正在推进AI战略，美国、中国和欧盟的监管框架差异可能加剧企业投资决策的复杂性；另一方面，科技股整体估值已反映高速增长预期，如果AI商业化进度不及预期，可能引发连锁反应。值得关注的是，亚马逊等公司正推动全球数据中心建设热潮，这将对能源结构、地缘政治和技术标准制定产生深远影响。
从全球产业链角度看，这场AI投资竞赛正在重塑半导体、服务器和云计算市场。英伟达、AMD等芯片厂商已从亚马逊的订单中受益，而微软Azure与亚马逊AWS的竞争将加速全球企业云转型。未来半年内，投资者对AI投资回报的评估将成为检验科技行业能否持续增长的试金石，其结果将影响全球资本配置和产业政策走向。