意大利蒙特普尔恰诺银行董事涉嫌内幕交易辞职
意大利蒙特普尔恰诺银行（Mps）董事会成员Stefano Di Stefano已立即辞去独立董事职务。该行于2022年任命其为董事，但据米兰检察院披露，其涉嫌在2025年1月24日发起对Mediobanca的公开要约收购（Opas）前，利用职务便利获取未公开信息，通过购买股票获利。
涉嫌违规交易细节
经查，Di Stefano在2024年1月2日至21日期间，分批购入价值33,000欧元的Mps股票和120,000欧元的Mediobanca股票，并于1月28日全部抛售，个人获利8,900欧元，其子获利1,100欧元。交易异常性引发意大利央行金融情报局（Uif）关注，案件已移交国家警卫队金融特别行动组立案。
并购案关联调查升级
此次事件与Mps收购Mediobanca的“银行风险调查”同属米兰检察院经济犯罪调查小组关注范畴。2024年11月，Mps前董事长Francesco Gaetano Caltagirone及多家关联方已被立案调查，指控其与Mediobanca大股东Del Vecchio家族旗下的Delfin公司合谋操控市场。Di Stefano的调查线目前独立进行，未纳入主要“隐性协议”案。
企业整合计划持续推进
尽管调查持续，Mps仍加速整合Mediobanca业务。首席执行官Luigi Lovaglio在财报发布会上强调，公司致力于实现“全面整合”Piazzetta Cuccia总部的目标。关于是否将Mediobanca从米兰证券交易所退市，Lovaglio表示尚未做出最终决策，预计2月27日财报披露时将公布相关方案。
财报显示并购效益初显
Mps2024年财报显示，受交易税调整（Dta）政策影响，公司实现营收40.7亿欧元（同比微增1%），利润达27.5亿欧元（同比增长41%）。受益于并购整合，Mps已开始合并Mediobanca财务报表，并向股东派发26亿欧元分红。
编辑点评
这一案件凸显意大利银行业并购背后的监管挑战。身为经济财政部高级官员的Di Stefano涉嫌利用监管优势获取市场敏感信息，其行为若经司法认定，将严重冲击意大利金融体系公信力。考虑到Mps作为欧洲第三大上市银行的地位，其并购Mediobanca的潜在垄断效应已引发欧盟监管机构关注。值得注意的是，本案与Caltagirone等前高管的调查形成交叉，可能揭示意大利银行体系内复杂的利益关联网络。这种高层权力与资本市场的潜在勾连，或将促使欧盟强化对系统性重要金融机构的独立监管审查。此外，Mps单季度财报显示的26亿欧元分红决策，与并购案调查形成矛盾焦点，反映出金融机构在危机应对中的治理缺陷。
从国际金融监管趋势看，此案与美国SEC近期对摩根士丹利前交易员的调查形成呼应，再次验证全球资本市场对内幕交易零容忍的态度。若Mps-Mediobanca的退市计划推进，可能成为欧洲银行合并重组的重要范例，其成败将直接影响后续金融机构整合的监管框架。中国金融监管部门可借此案例完善跨境并购审查机制，特别是在意大利金融机构涉及中资背景时，需强化对交易合法性和透明度的双重把关。