布伦特原油现货价飙升至144美元创纪录，显示全球能源市场压力加剧
2026年4月10日，全球原油市场出现显着波动，布伦特原油现货价（dated Brent）在周四下午报每桶131.97美元，较前一交易日上涨逾7%，但仍低于周二创下的144.42美元历史峰值。该价格由彭博社旗下Platts数据统计，反映的是实际物理原油现货市场的交易价格，即未来10天至一个月内交付的原油货物价格。
与此同时，6月交割的布伦特原油期货价格在周五早间报96.51美元/桶，较前一日上涨0.6%。两者之间出现显着价差，显示市场对短期实物供应的担忧远超远期期货预期。
Dynamix Corporation III创始人兼首席执行官Andrejka Bernatova指出，144美元的现货价不仅是价格纪录，更是市场对“实物原油稀缺”的直接定价。“即使停火带来价格回落，基础性压力依然存在，市场可能过于乐观。”她强调，霍尔木兹海峡仍处于近乎完全封锁状态，停火协议“极其脆弱”，除非航运流量真正恢复，否则144美元的水平“并非异常，而是未来的预演”。
霍尔木兹海峡是连接波斯湾与阿曼湾的战略水道，全球约20%的石油和天然气运输依赖该航道。业内专家称，该通道的航运活动短期内难以恢复正常。
Rystad Energy石油市场副总裁Janiv Shah在报告中警告，若炼油商因预期价格下跌而推迟采购，而实物供应持续受限，成品油供应紧张可能加剧。他指出，尽管布伦特期货价格回落，但现货价差仍“粘性十足”，油轮运费维持高位，酸性原油买家为确保供应安全仍需支付溢价。
摩根士丹利大宗商品策略师Martijn Rats解释，现货布伦特与期货布伦特衡量的是不同时间节点和交易链条的市场暴露。前者反映西北欧即期海运原油价值，后者是标准化期货合约，两者虽相关但不等同。当前价差凸显了实物市场冲击的“最尖锐和即时性”。
Raymond James Investment高级分析师Pavel Molchanov指出，此次供应中断已打破原油品种间传统交易模式。例如，过去十年布伦特通常比美国西德克萨斯中质油（WTI）高3至5美元，但在本次危机中WTI一度升至溢价超过10美元。俄罗斯乌拉尔原油价格近期一度高于布伦特30美元，而此前自2022年俄乌冲突以来，乌拉尔原油长期处于布伦特折价状态。沙特阿拉伯将阿拉伯轻质原油对阿曼/迪拜基准的溢价提高至19.50美元，创下“前所未有的”水平。
分析人士普遍认为，尽管地缘政治风险看似缓和，但实际运营风险仍主导市场，全球能源供应链面临结构性压力。
编辑点评
此次布伦特原油现货价飙升至144美元，不仅是价格波动，更是全球能源市场结构性失衡的集中体现。其核心动因在于霍尔木兹海峡航运通道的实质性中断，而这一物理性瓶颈远未解除，即使美伊宣布两周停火，市场仍高度警惕其脆弱性。与期货市场快速反应不同，现货市场反映的是实际供需，其持续高位表明全球原油供应链正承受巨大压力，尤其在中东局势传导至全球贸易的背景下，能源安全议题再度被推至前沿。
从国际格局看，此次事件凸显了全球能源体系对地缘政治的高度敏感性。俄罗斯乌拉尔原油价格反超布伦特30美元，沙特原油溢价突破20美元，均显示能源贸易格局出现剧烈重构。这不仅意味着传统贸易路径受阻，也反映出买家为规避风险而支付更高溢价，从而推高全球能源成本，可能进一步加剧通胀压力。
长期而言，若此类中断成为新常态，将加速能源多元化和供应链去中东化趋势，推动各国加强对能源基础设施的战略投资，包括替代运输路线（如绕行非洲好望角）和本土能源储备。同时，该事件可能促使国际能源署（IEA）和OPEC等组织重新评估应急机制，对全球能源治理产生深远影响。
短期来看，市场仍需密切关注霍尔木兹海峡的航运动态、停火协议的执行情况，以及中东其他潜在冲突点。任何新的动荡都可能再度推高现货油价，引发全球金融市场波动。因此，此次事件不仅是能源市场的警报，更是对全球经济韧性的一次压力测试。