丰田自动织机公司TOB完成 5.9万亿日元收购实现私有化
丰田自动织机公司于2026年3月24日宣布，丰田汽车集团发起的公开收购（TOB）已成功完成。此次TOB收购价上调，导致私有化成本从原预计的4.7万亿日元增至5.9万亿日元。
应募股东持股比例达63.60%，超过预定下限。加上丰田汽车持有的股份，已满足非公开化所需的特别决议门槛。公司将在完成临时股东大会等程序后正式退市。
私有化完成后，由集团各公司出资的丰田房地产将持有99.5%的表决权，丰田汽车会长丰田章男将持有0.5%的表决权。丰田汽车虽无表决权，但通过持有优先股参与经营。
此次私有化将彻底消除集团内部交叉持股问题，并规避潜在的恶意收购风险。丰田自动织机成立于1926年，是丰田集团核心子公司之一，主要从事汽车零部件及设备制造。
编辑点评
此次丰田自动织机的私有化标志着日本传统大型企业集团在治理结构改革上的重要一步。通过TOB方式实现非公开化，不仅解决了长期存在的交叉持股问题，也增强了集团内部控制力，降低外部资本干预风险。在当前全球供应链重组与企业治理现代化趋势下，日本企业正逐步摆脱战后形成的“主银行—企业集团”模式，转向更灵活、更透明的资本结构。
此举对日本资本市场具有示范效应，尤其是在企业估值与股东权益分配方面。丰田汽车通过优先股方式保留对子公司的经营影响力，显示其在保持控制权的同时，尝试平衡资本效率与集团协同。此外，5.9万亿日元的交易规模亦反映出日本企业私有化浪潮中资金成本的上升，可能影响未来类似交易的可行性。
从全球角度看，该事件虽主要影响日本企业治理格局，但其对跨国汽车集团资本结构的优化路径具有参考价值。随着电动化、智能化转型加速，传统车企需更灵活的资本运作能力，此类私有化案例或推动更多日本制造业巨头重新审视其股权架构。