中东冲突冲击印度IPO市场 多家科技企业暂缓上市计划
受中东地区冲突升级影响，印度股市面临剧烈波动，导致全球最活跃的IPO市场出现降温。支付应用PhonePe、快速配送平台Zepto、电商Flipkart及酒店连锁Oyo等多家科技与消费企业暂缓上市计划。
自今年1月起，印度主要股指已下跌超12%，外资机构本月抛售超80亿美元股票，卢比兑美元持续贬值。根据证券存管机构NSDL数据，外国机构投资者本月已售出逾80亿美元股票。
尽管大型IPO项目如国家证券交易所（NSE）、电信巨头Reliance Jio及SBI Mutual Fund仍计划推进，但市场流动性不足、投资者情绪低迷，导致估值承压。安德拉蒂顾问公司投资银行首席执行官Samir Bahl表示，大型IPO将“待条件改善后推进”，定价与时机需谨慎调整。
Reliance Jio计划于2026年上半年启动IPO，并正在任命承销商。国家证券交易所已于3月12日任命20家商业银行作为其IPO承销商。
Jefferies印度研究主管Mahesh Nandurkar指出，自2月28日伊朗冲突爆发以来，IPO活动明显放缓，投资者兴趣下降。全球投行也下调印度股市预期：野村证券将Nifty 50指数年末目标价从29,300下调15%至25,000点；花旗银行则从28,500点下调至27,000点，以反映油价上涨和中东供应冲击的影响。
Nuvama投资银行董事总经理Shouvik Purkayastha表示，吸收大型IPO所需的流动性“短期内难以恢复”。零售投资者和高净值人群因近期回报不佳而保持观望。自年初以来，11只上市新股中有8只股价低于发行价。
安德拉蒂顾问公司CEO Bahl指出，少数公司因“紧急资金需求”或监管时限要求仍推进IPO，但投资者参与度“相对低迷”，尤其零售投资者。据NSDL数据，2025年1月至3月，外资机构在IPO中投入近15亿美元，而今年同期仅8.2亿美元。
Purkayastha称，国内机构投资者因连续60个月获得正向资金流入，现主导IPO定价，要求“更具竞争力的估值”并“强硬议价”。
编辑点评
中东局势升级对印度IPO市场构成显着外部冲击，凸显全球金融市场联动性。印度作为全球最大IPO市场之一，其资本活动高度依赖市场情绪与流动性，而地缘政治冲突引发的能源与供应链震荡，直接削弱了投资者信心。外资撤离、卢比贬值与股指下跌形成负反馈循环，导致企业估值承压，科技与消费公司纷纷推迟上市计划，反映出市场对风险的规避态度。
从更广泛角度看，这一事件揭示了新兴市场在面对全球危机时的脆弱性。尽管印度经济基本面稳健，但其资本市场深度仍不足以完全抵御外部冲击。国内机构投资者的强势议价能力，短期可能稳定市场，但长期或抑制企业融资效率与创新活力。
未来，若中东冲突持续，印度IPO市场可能进入数月的“冻结期”，企业将重新评估上市时机。同时，监管层或需出台稳定措施，引导市场情绪。对全球而言，此事件也警示投资者：在地缘风险高发期，新兴市场资产的波动性将显着增强，需重新评估其风险敞口。