日本2月核心通胀不及预期 头部CPI连续四个月回落

日本2026年2月消费者物价指数（CPI）同比上涨1.3%，为2022年3月以来最低水平，连续第四个月回落，低于日本央行2%的通胀目标。

核心通胀率（剔除生鲜食品）为1.6%，低于经济学家预测的1.7%，较1月的2%有所放缓。核心核心通胀（剔除生鲜食品和能源）为2.5%，较1月的2.6%微降。

日本央行维持0.75%的基准利率不变，符合市场预期。央行警告，中东冲突推高能源价格，可能带来通胀上行风险。该行对2026财年（4月1日开始）核心通胀和核心核心通胀的预测分别为1.9%和2.2%。

日本经济在2025年第四季度同比增长0.1%，增速较第三季度的0.6%放缓，仅勉强避免技术性衰退。

首相高市早苗此前在竞选期间承诺，将暂停8%的食品消费税两年，以减轻民众生活成本压力。此政策预期将对通胀构成下行支撑。

市场分析认为，尽管能源价格波动带来不确定性，但食品价格稳定和政府减税措施可能在短期内抑制通胀上行，但长期复苏仍需依赖内需和出口改善。