基于Sui链的比特币金融协议Hashi获BitGo、FalconX等机构承诺参与

一个名为Hashi的新比特币金融协议在Sui区块链上推出，获得BitGo、FalconX、Bullish等加密机构的早期参与承诺，计划于今年晚些时候正式上线。

该协议由Mysten Labs主导开发，旨在让比特币持有者通过链上借贷和借出机制获得收益，直接使用原生比特币（BTC）参与去中心化金融（DeFi），无需依赖封装代币或合成资产。Hashi将引入链上验证和程序化抵押管理，提升透明度和机构适用性。

目前约0.22%的比特币供应量（约30.7亿美元）部署在DeFi中。该协议还将整合Ledger、Cubist等托管和基础设施提供商，并计划推出比特币抵押债券及保险覆盖功能。

项目目前处于开发阶段，预计近期发布开发网（devnet），主网将在年内上线。

协议设计与机构参与

Hashi由Sui区块链核心贡献者Mysten Labs开发，初期聚焦于BTC抵押借贷，允许用户以持有的比特币为抵押借入稳定币，而机构将在上线时提供流动性。

Sui基金会发言人表示，该协议旨在解决比特币在DeFi中应用受限的结构性问题，特别是对中间方的依赖和抵押品透明度不足。系统通过链上验证和程序化抵押管理，将“信任我”式的操作替换为可验证的链上机制。

透明化与机构需求

Hashi允许原生BTC直接用于链上金融服务，提供透明化和自动化的抵押品管理，满足机构大规模参与所需条件。此外，协议将采用多方计算（MPC）托管与Sui智能合约结合的方式管理抵押品，并在上线前完成审计与形式化验证。

协议还规划了BTC抵押债券发行和保险覆盖功能，进一步增强风险控制与吸引力。

行业背景与趋势

比特币在DeFi中应用比例极低，目前仅0.22%的供应量参与其中。2022年BlockFi和Celsius Network倒闭后，比特币抵押借贷市场大幅萎缩，因再抵押（rehypothecation）和不透明的风险管理引发系统性风险。

近年来，行业逐步恢复信心，强调透明、抵押管理与降低对手方风险。美国联邦住房金融局（FHFA）曾在2023年6月指示房利美和房地美探索将加密货币计入抵押贷款风险评估，显示监管对数字资产的认可趋势。

同时，Coinbase、Ledn、Strike等公司也推出强调隔离托管、不进行再抵押的比特币贷款产品，展现市场向更安全模型演进的动向。