2026年2月美国通胀数据出炉 中东冲突加剧能源价格压力

美国劳工部最新发布的2026年2月消费者价格指数（CPI）显示，通胀水平仍维持高位，尤其在住房、食品、医疗和能源等必需品类别表现突出。穆迪首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）表示：“我并未感受到通胀正在放缓，它依然顽固地居高不下，特别是在基本生活用品方面。”

值得注意的是，该数据未反映2月28日美国与以色列对伊朗发动军事打击后引发的能源价格飙升影响。摩根大通私人银行高级市场经济学家乔·赛德尔（Joe Seydl）指出，当前CPI报告“在一定程度上已过时”，未能纳入目前最重大的宏观经济冲击——中东冲突对全球能源供应的干扰。

冲突导致全球原油供应受阻，波斯湾这一关键能源通道的运输受阻，创下历史上最严重的石油供应中断事件。布伦特原油价格一度触及每桶119.50美元，较冲突前约70美元显着上涨，近期回落至约90美元。美国能源信息署数据显示，截至3月9日，美国平均汽油价格已达每加仑3.50美元，较2月23日的2.94美元上涨19%。

若冲突持续，油价可能长期高位运行，进一步推高航空燃油、柴油价格，进而传导至食品运输成本和航空票价。Capital Economics北美经济学家斯蒂芬·布朗（Stephen Brown）和托马斯·瑞安（Thomas Ryan）预测，若冲突持续至中后期，美国原油价格或在2026年剩余时间平均维持在每桶100美元，推动CPI通胀率升至3.5%，高于当前2.4%的预测值，汽油价格在第二季度或接近每加仑5美元，航空票价通胀率可能峰值达20%。

此外，农业领域面临更大风险。石油和天然气价格持续高位将推高化肥成本，美国农场局联合会主席齐皮·杜瓦尔（Zippy Duvall）致信总统唐纳德·特朗普指出，化肥供应中断可能威胁粮食安全与国家经济安全，并加剧整体通胀压力。

在冲突前，特朗普政府加征的关税是主要通胀推手。赛德尔强调：“我们认为，通胀主要归因于关税。”尽管最高法院2月裁定依据《1977年国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的部分关税非法，但政府迅速以其他法律依据推出新关税，维持了10.5%的高有效关税率——据耶鲁大学预算实验室数据，该水平为1943年以来最高。

同时，因2025年秋季政府停摆导致10月通胀数据缺失，统计局假设当月价格不变，实际通胀可能被低估。赞迪估计，真实CPI通胀率或达2.7%，较官方公布值高出0.3个百分点。