Workday股价盘后暴跌10% 业绩指引疲软引发市场担忧
人力资源与财务软件公司Workday在2026年2月24日盘后交易中股价下跌10%，因公司公布本财年第四季度业绩及未来指引低于市场预期。
根据公司声明，截至1月31日的财年第四季度，Workday营收为25.3亿美元，同比增长14.5%，高于市场预期的25.2亿美元。调整后每股收益为2.47美元，高于分析师预期的2.32美元。净利润达1.45亿美元，每股收益55美分，较上年同期的9400万美元和35美分有所增长。
然而，公司对下一财季的展望偏弱：预计订阅收入为23.35亿美元，调整后运营利润率为30.5%，低于StreetAccount调查中分析师预期的23.5亿美元和30.9%的利润率。对于2027财年，公司预计订阅收入为99.3亿至99.5亿美元，调整后运营利润率为30%，意味着12%至13%的增长率。
Workday首席执行官卡尔·埃申巴赫（Carl Eschenbach）将于近期卸任，由联合创始人阿尼尔·布什里（Aneel Bhusri）接任。公司正推进生成式AI整合，包括推出用于调整工作班次的AI代理，并收购AI工具提供商Pipedream。
布什里在分析师电话会上表示："你们都听过AI将取代或边缘化HR和ERP的论调，我个人并不认为这会发生。"
首席商业官罗布·恩斯林（Rob Enslin）指出，部分大型客户（如联邦政府和医疗行业）的合同谈判周期延长。财务主管赞恩·罗（Zane Rowe）称，公司将继续推进GAAP和非GAAP利润率扩张，但短期增速将放缓，以优化长期运营利润和自由现金流。
截至当日收盘，Workday股价2026年已下跌39%，为公司2012年上市以来最大年度跌幅。市场对AI可能抑制传统软件公司增长的担忧加剧，影响投资者信心。
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编辑点评
Workday股价的大幅下挫反映出市场对传统企业软件公司未来增长路径的重新评估。尽管其核心财务数据表现稳健，但对下一财季和2027财年的指引低于预期，尤其在AI技术快速发展的背景下，凸显了软件企业面临的结构性挑战。生成式AI正在重塑企业服务市场，传统HR与ERP软件厂商面临被颠覆或功能边缘化的风险，尽管Workday高管坚称AI是‘顺风’而非‘逆风’，但市场显然更关注实际增长动能。此外，CEO更替与大客户签约周期延长，也加剧了投资者的不确定性。从全球视角看，此事件虽未直接引发系统性风险，但代表了AI技术对传统科技企业商业模式影响的微观缩影，可能影响其他软件公司的估值逻辑。未来若Workday无法有效将AI能力转化为持续收入增长，其市场地位或将面临进一步侵蚀。