日本核心通胀五个月来首次回升至1.8% 能源价格受伊朗局势推高
日本3月核心通胀率升至1.8%，为五个月来首次上升，主要受伊朗局势推高能源价格影响。政府数据显示，这一剔除生鲜食品的通胀指标与经济学家预期一致，高于2月的1.6%。整体通胀率为1.5%，连续第二个月低于日本央行2%的通胀目标。
剔除食品和能源的“核心核心”通胀率降至2.4%，为2024年10月以来最低水平。大米通胀率升至6.8%，为2024年1月以来最慢增速，此前曾于2025年中期突破100%。
日本央行周一公布的调查显示，超过83%的受访者预计一年后物价将上涨。美国银行分析师Takayasu Kudo表示，能源价格推升效应或在夏季进一步显现，可能推高实际通胀及通胀预期，从而强化日本央行渐进加息的合理性。他指出，中期内央行仍可能维持加息倾向。
当前数据公布之际，正值日本央行即将于4月27日至28日召开货币政策会议。花旗分析师预计央行将维持0.75%的利率不变，但态度可能偏鹰派，主要因担忧日元持续贬值及通胀滞后风险。
日本经济在2025年第四季度实现0.3%的季环比增长和1.3%的年同比增长，勉强避免技术性衰退。据路透社援引知情人士消息，日本央行料将在2026财年（始于4月）的预测中下调经济增长预期，并大幅上调通胀预测。
编辑点评
日本通胀数据的回升虽未突破央行2%目标，但其背后体现的地缘政治与能源市场联动效应值得关注。伊朗局势对全球能源价格的扰动，正通过输入性通胀传导至日本经济，凸显新兴市场和发达经济体在当前全球供应链中的脆弱性。日本央行在通胀预期上升、日元贬值压力加剧的背景下，可能采取更鹰派的政策立场，这对全球货币政策协调构成挑战。尤其在美联储可能维持高利率、欧洲央行加息预期升温的背景下，日本央行若加速加息，将加剧全球金融环境的收紧趋势，对亚洲新兴市场资本流动带来压力。此外，大米通胀放缓表明国内供给压力有所缓解，但能源依赖度高、外部冲击传导快的特点仍使日本经济面临较大不确定性。未来需重点关注日本央行4月议息会议的表态，以及其对2026财年经济前景的修正，这将为全球市场提供重要风向标。