美联储料将维持利率不变 粉丝关注鲍威尔最后一次议息会议

2026年4月28日，美国联邦储备委员会（FOMC）预计将维持利率不变，这是美联储主席杰罗姆·鲍威尔任内可能的最后一次议息会议。尽管劳动力市场表现稳健，但通胀率仍维持在3%左右，高于美联储2%的目标，能源价格持续攀升，使降息前景渺茫。

市场普遍预期此次会议无政策变动，焦点转向鲍威尔的新闻发布会。鲍威尔的继任者凯文·沃什预计将在5月接任。尽管鲍威尔可能延长任期，但其是否留任仍存不确定性，涉及对美联储总部翻修案调查的完成情况。

根据高盛经济学家大卫·梅里克的观点，美联储在会后声明中可能承认劳动力市场改善和通胀数据上升，但将维持现有政策指引不变。预计此次会议将仅有一名委员持异议，与3月会议一致。

通胀仍是美联储的主要关注点。美联储偏好的核心通胀指标（剔除食品和能源）最新读数为3%。原油价格徘徊在每桶100美元左右，全美汽油均价升至每加仑4.18美元，进一步加剧政策制定难度。尽管美联储官员常将此类能源价格波动视为暂时性冲击，但对中东局势升级可能带来的长期影响仍保持谨慎。

前美联储副主席罗杰·弗格森指出，当前劳动力市场大致稳定，但通胀方面仍有大量工作待完成。他建议美联储应“暂且观察局势发展”。

前纽约联储高级分析师杰里·坦普尔曼表示，由于鲍威尔即将离任，其新闻发布会的政策信号价值可能减弱。他认为，6月起美联储将由沃什领导，届时政策方向将由新主席主导。

鲍威尔目前尚未表明是否将延长任期。他在3月会议中表示，不会在对美联储总部翻修案的调查“真正结束”前离任。该调查已由华盛顿特区美国检察官办公室移交至美联储监察长办公室，但弗格森认为，此举未必足以满足鲍威尔设定的“彻底结束”标准。

市场对此次会议无重大意外预期，利率变动概率为零，政策观望情绪浓厚。

会议背景

此次会议正值美联储连续五年通胀高于目标值，同时劳动力市场虽弱但未陷入危机。这一组合不支持立即放宽货币政策。

未来展望

鲍威尔的去留将影响美联储的政策连续性。若其留任，可能延续现有政策基调；若由沃什接任，其更偏向鹰派的立场可能对市场产生影响。但当前政策框架预计短期内保持稳定。