英国1月通胀降至3% 创近15个月新低
英国国家统计局（ONS）2月18日数据显示，2026年1月消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，较上月的3.4%明显回落。这是自2025年3月以来通胀率首次跌破4%关键阈值。
核心通胀同步下行
剔除能源、食品、酒精和烟草的核心通胀率降至3.1%，低于12月的3.2%。ONS首席经济学家格兰特·菲茨内尔指出，油价下降是主要推动力，机票价格回落以及面包、谷物和肉类食品降价也对通胀形成压制。酒店住宿和外卖成本上涨部分抵消了下行压力。
英镑汇率维持稳定
数据显示后英镑兑美元汇率稳定在1.3562，未出现剧烈波动。英格兰银行正密切关注通胀走势，此前发布的就业数据显示12月失业率升至5.2%，为五年来最高水平，同时2025年四季度经济仅增长0.1%。
市场预期降息窗口打开
摩根资产管理全球市场分析师扎拉·诺克斯表示，当前通胀回落幅度「具有实质性意义」，预计到4月通胀率将接近2%目标。AJ Bell金融分析主管丹尼·休森则认为，若3月会议降息，年底利率可能降至3%。
最新采购经理人指数（PMI）将于本周五公布，将成为验证经济复苏动能的关键数据。分析师普遍认为薪资增长放缓将缓解服务行业通胀压力，为央行提供政策空间。
编辑点评
此次英国通胀回落具有多重国际观察价值。首先，全球主要央行正面临「后疫情时代」通胀治理难题，英国数据表明能源价格波动与消费结构调整对通胀控制的决定性作用。能源转型背景下，全球供应链重构与成本结构变化仍将持续影响多个经济体。
其次，英国劳动力市场疲软与薪资增速放缓的组合，为其他高通胀国家提供了政策参考。当前美联储、欧洲央行等机构也面临类似压力平衡，即在遏制通胀与防止经济硬着陆间寻找最优解。值得关注的是，英国四季度0.1%的微弱增长是否预示发达经济体普遍增长乏力。
从国际资本流动角度看，若英格兰银行如期降息，将加剧全球流动性宽松趋势。这可能对新兴市场融资环境形成利好，但需警惕发达国家货币政策分化带来的汇率波动。未来市场焦点将集中于3月会议的具体政策表述，以及4月通胀目标能否如期实现，这些都将影响全球利率预期和资产定价逻辑。