华纳兄弟拒绝派拉蒙报价要求最终方案
华纳兄弟发现派拉蒙每股31美元报价低于Netflix条件，要求其提交最终方案并接受相同条款。派拉蒙财务状况引发对其收购能力质疑，监管审查可能影响流媒体市场格局。
派拉蒙报价与Netflix条件对比
2月11日，派拉蒙财务顾问代表口头告知华纳兄弟董事会成员，若与其接触将维持每股31美元报价，但强调该报价并非最终方案。华纳兄弟要求派拉蒙提高报价并接受与Netflix相同条款，指派拉蒙协议包含可终止或修改条款，与Netflix不可撤回的约束性协议形成对比。
财务状况引发质疑
华纳兄弟董事会此前称派拉蒙报价"虚幻"，因其需巨额债务融资。数据显示派拉蒙市值140亿美元、信用评级垃圾级、自由现金流为负且依赖传统线性业务。Netflix联合CEO泰德·萨兰多斯向参议院委员会表示合并后可提供更多内容并降低用户成本，强调用户可一键取消订阅。
监管审查焦点
Netflix与华纳兄弟合并面临美国监管机构对流媒体市场影响的审查。若交易通过，可能改变全球影视行业竞争格局，目前双方谈判期限截至2月23日。
编辑点评
本次媒体巨头并购案凸显流媒体时代产业整合的加速趋势。派拉蒙与Netflix对华纳兄弟的竞逐，反映出内容创作者在平台竞争中的核心价值。美国监管机构审查焦点在于防止市场垄断，但双方强调"互补性"可能影响公共利益评估。
派拉蒙财务状况引发对交易可行性的担忧，其垃圾级信用评级和负现金流与Netflix的财务优势形成鲜明对比。若交易最终达成，将重塑全球影视制作与发行体系，可能导致传统有线电视业务进一步衰落。
此案涉及超过310亿美元估值，可能影响好莱坞内容生产标准及国际影视市场格局。华纳兄弟选择将谈判周期延长至2月23日，显示出好莱坞在资本博弈中的战略主动权，未来需关注美国联邦贸易委员会的审查动向。